Kaj je Crowdfunding

Od leta 2015 je tako financiranje prek množičnega financiranja omogočilo podporo več kot 11,6 milijard evrov kumuliranih projektov (9,12 Mds € za posojilve, 1,36 Md € za donacije, 1,14 Md € za investicijo v kapital).

Razpored po segmentih v S1 2025

• Crowdfunding posojilo (plačano posojilo in obveznica) : zbranih 679,5 milijonov evrov, kar predstavlja več kot 80 % skupnega zneska. Ta segment ostaja motor sektorja, podprt nepremičnin, energetske prehodnosti in financiranja računov (TPE/PME).
• Crowdfunding donacija : 73,5 milijonov evrov z rekordnim številom podpratih projektov. Asociativni, solidarninski in državljanski projekti v veliki meri izkoristijo to možnost.
• Crowdfunding investicija (kapital, royalties) : 65,8 milijonov evrov, v močnem padu v letu 2025 : ta segment trpi zaradi krize financiranja start-upov in težav pri dostopu do kapitala za inovacije.

Fokus na glavne sektorje

• Nepremičnine : drugo leto zaporedno pad z zbranimi manj kot 390 M€ (-15 %), oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma oziroma o
  • Neдвижимости zamude: Med 20 % in 25 % financiranih znesek v nepremičninskem projektovanju je zamuda pri povračanju sredstev več kot 6 mesecev.
  • Skupinski postopki: Med 10 % in 15 % nepremičninskih primerov se vložijo ali so podvrženi skupinski postopek (reorganizacija, likvidacija).
  • Tveganje izgube kapitala: Investitorji morajo biti pripravljeni na izgabo vseh ali del delanega kapitala, zlasti pri kapitalnih projektih (nekotirane startups).
  • Tveganje likvidnosti: Naročene dele ali obveznice so zelo malo likvidne: ponudba, če je možna, je težka in naključna.

  Dobre prakse za investiranje v crowdfunding

  • Vedno izvedite globoko analizo projektov, nosilcev in platform.
  • Omejite investirane zneske v eni projekt ali na eni platformi za zmanjšanje tveganja izgobe kapitala.
  • Prednost dajte raznoljubnosti na več platformah, sektorjih in tipologijah projektov (nepremičnine, podjetja, OES, asociacije).
  • Preverite, ali platforma ima status strožitelja storitev vcrowdfundingu (PSFP), ki spoštuje evropsko regulativo.
  • Bodite pozorni na preglednost statistike (stopnja izpadov, povprečni roki povračanja, neto donos, skupinski postopki).
  • Upoštevajte veljavno davčno obravnavo (flat tax na obresti ali dobi, socialni prispevki, morebitne osloboščine za določene segmente).

  Primerjava Crowdfunding, Banke in Borze: Dopolnilski model?

  Za razliko od klasičnih bančnih investic, crowdfunding omogoča neposreden dostop do realne gospodarske, vendar izpostavlja visokim tveganjem. V primeravi z borzo se razlikuje po nekotirani naravi projektov, nižši likvidnosti vredilnih papirjev in oceni, ki temelji predvsem na analizi projekta in eki namesto na tržnih množnikih ali borznih razmerjih.

  • Banka: varnost, likvidnost, nizki donosi, malo možnosti za usmeritev prihrank.
  • Borza: volatilnost, visoka likvidnost, možnost svetovne raznoljubnosti, pregledna tržna vrednost.
  • Crowdfunding: tveganje izgobe kapitala, pomanjkanje likvidnosti, visoki donosi, neposreden vpliv na izbrane projekte.

  Crowdfunding je torej učinkovit orod za raznoljubnost, ki ga je treba uporabljati poleg tradicionalnih izdelkov v okviru uravnotečenega upravljanja premoženja.

  Konkreten primer delovanja crowdfunding kampanje

  Predstavljimo si SBM, specializirano na obnovljive vire energije, ki želi financirati novo proizvodno enoto v zneseku 500 000 €. Izbere, da zažene crowdfunding kampanjo v obliki posojila na odobreni platformi :

  • Projekt je predstavljen skupnosti investitorjev. Dokumentacija (poslovni načrt, projekcije, ekipa, morebitne garancije) je dostopna na spletu.
  • Posojni investitorji lahko se naročijo od 50 evrov navzgor in posojijo znesek po svoji izbiri.
  • Ko je zbiranje doseženo, podjetje prejme sredstva in se pogodbeno zaveže, da posojalnikom izplača obresti (na primer: 10 % bruto na leto) in vrne kapital.
  • Ob koncu roka investitor povrne svoje denar in obresti, razen v primeru neizpolnjevanja obveznosti podjetja.

  Ta model se nanaša na številne druge projekte, ne glede na to, ali so nepremičninski, solidarnski ali inovativni.

  Trendi in izzivi v letu 2025: Nepremičnine, OES, digitalizacija, koncentriran trg

  Nepremičnine: segment pod povečanim nadzorom

  Crowdfunding nepremičnin, ki je dolgo bil motor sektorja, preživlja občutljiv cvet: v letu 2025 zbiranje močno upade, stopnje zamud se podnebno dvigajo in število neizpolnjevanih obveznosti narašča, kar poudarja pomembnost strojne analize in diversifikacije portfeljev. Kljub brutojem pridelovnosti, ki včasih presega 11 %, je ta segment izpostavljen makroekonomskim ciklom in sektorskim krizam.

  Nastanek obnovljivih energij in financiranja SBM

  Financiranje obnovljivih energij se izpostavlja z rednim rastjo, relativno omejenim tveganjem in močno povprašanjem со strani investitorjev in države. Sektor SBM, ki ga podpira zlasti crowdfactoring (financiranje račun), doživlja hitro napredek, saj odgovarja na resnične potrebe po likvidnosti majhnih struktur, hkrati pa prikazuje privlačne stopnje pridelovnosti.

  Koncentracija trga in digitalizacija

  Polovina zbiranja se zdaj izvede prek petih glavnih platform. Ta koncentracija spodbuja profesionalizacijo, homogenost praks in povečano transparentnost pri objavljanju ključnih statistik (stopnja neizpolnjevanih obveznosti, pridelovnost, volumetrija). Platforme masovno investirajo v digitalizacijo in avtomatizacijo investicijskih poti, kar sektor še bolj dostopno naredi.

  Socialni in lokalni vpliv crowdfundinga

  Crowdfunding se ne omejuje le na finančne investicije: prispeva tudi k asociativnemu tkadilu, socialni in solidarnoj ekonomiji, ohranjanju dediščine ali financiranju lokalnih pobud. V letu 2025 ta uporaba predstavlja rekordno število uporabnih projektov za družbo, ki jih nosi razvoj darov in nagrad.

  Regulativa in varnost: Kaj mora preveriti investitor

  Od evropske reforme, ki velja v Franciji, mora vsaka legalna platforma, ki izvaja crowdfunding, biti licencirana ponudnik storitev v participativnem financiranju (PSFP) in preveriti identiteto nosilcev, realnost projekta, javno objavo tveganj in segregacijo sredstev. Investitor mora preveriti veljavnost platforme, zahtevati redno objavo stopenj neizpolnjevanih obveznosti in preveriti resnost komunikacije o tveganjih.

  Pogosta vprašanja o crowdfundingu v letu 2025

  Alih so glavne prednosti crowdfundinga?

  • Neposreden dostop do konkretnih, inovativnih ali socialno vplivnih projektov.
  • Diversifikacija premoženja in visoke priložnosti za donos.
  • Sodelovanje pri financiranju realne gospodarskve.
  • Nizok vstopni prag (često dostopen že za 20 ali 50 evrov).

  Ali so večja tveganja?

  • Delna ali popolna izguba investiranega kapitala (nesposobnost nosilca za izpolnjenje obveznosti).
  • Razhajanje ali zamuka v obročkih povračnine (še posebej v nepremičninah).
  • Nizka likvidnost (zelo težko prodaja vredilnic pred zaprtjem).
  • Slaba izbira projektov ali pomanjkanje predhodne analize.
  • Platforma v težavah ali prenehanje dejavnosti.

  Kako se zaščititi, ko investiramo v crowdfunding?

  • Diversifikacija na več projektov, platform in sektorjev.
  • Pozorno prebrati vsa dokumentacija projekta in postavljati vprašanja prek platforme.
  • Določiti razumnu mejo za skupni znesek, namenjen temu tipu investicije (skromen del premoženja).
  • Prednost dati priznanim, transparentnim in dobro reguliranim platformam.

  Perspektive 2026: Crowdfunding, rešitev za prihodnost?

  Leta 2025, kljub uporedenju rasti in povečanju tveganja v nekaterih segmentih, se crowdfunding trdno uveljavlja kot alternativni, demokratičen in inovativen način financiranja. Njegova digitalizacija, vpliv na realno gospodarskvo, sposobnost združevanja okoli lokalnih ali sektornih vzpostavitev ter naraščanje regulativnih zahtev odpirajo pot do zrelega, bolje reguliranega in bolj transparentnega trga.

  Izkušenji investitorji bodo v njem še naprej, leta 2026 in naprej, našli privlačne priložnosti, pod pogojem, da adoptirajo pozorno, selektivno in zelo raznovrstno pristop. Prihodnost crowdfundinga bo odvisna od njegove sposobnosti upravljanja z tveganjem, prilagajanja gospodarskim nihanjem in ohranjanja zaupanja štedilcev prek zanesljivih in popolnih informacij.