Εταιρεία Οχυρά στον Αγορασμό

Επενδυση σε μια αποκλειστική εταιρεία: ολοκληρωμένος χειραφέτης

Η επενδυση σε μια αποκλειστική εταιρεία προσελκύει περισσότερους επενδυτές που αναζητούν διασυνοριακότητα, επιτυχία και διαφορετικές ευκαιρίες σε σύγκριση με τα τυπικά επενδυτικά μέσα. Οι αποκλειστικές εταιρείες, επίσης γνωστές ως ιδιωτικές εταιρείες, αποφεύγουν τις απαιτήσεις δημοσίων εκδοσεών των κλειδωμένων εταιρειών και παρέχουν, ως αντιπρόσωπο της υψηλότερης πρόσβασης σε κίνδυνο, ένα προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμένο προσδιορισμέν

• Έλεγχος και ανεξαρτησία : θέλημα για να διατηρήσουμε την ελεγκτική δύναμη και να αποφύγουμε την αποδυνάμωση του επιχειρηματικού δυναμισμού.
• Στρατηγική απορρήτια : βιομηχανικός απορρήτιος, πρόοδος, ΕΠΕ και ήττηση ή εμπορική πολιτική που δεν πρέπει να μην δημοσιευθούν στο κοινό ή στους αντιπωλητές.
• Λιγότερες ρυθμικές οικονομικές έγκρισες : αποφυγή των αυστηρών υποχρεώσεων δημοσίευσης, έλεγχου ή οικονομικής έκθεσης που ισχύουν από τους αγοράκιες.
• Πολυπλοκότητα διαχείρισης και στρατηγικής : ικανότητα να λαμβάνουν μακροχρόνιες αποφάσεις χωρίς την πίεση του αγοράκιου ή το στοιχείο της οικονομικής προσβολής στον μικρό χρόνο.

Κλειδώδεις διαφορές μεταξύ εταιρειών που είναι στον αγοράκιο και εκείνων που δεν είναι

Απουσία δημόσιων δεδομένων αγοράκιου

Σε αντίθεση με τις εταιρείες που είναι στον αγοράκιο, μια εταιρεία που δεν είναι στον αγοράκιο δεν δημοσιεύει ορισμένη τιμή εταιρικού προϊόντος, άλλα δημόσια αξιοποιήσεις αγοράκιου ή οικονομικές αναλογίες αγοράκιου (βήτα, P/E, κλπ.). Τα μόνα προσβασιμά αριθμητικά είναι εκείνα που δημοσιεύονται από την εταιρεία στους εταιρικούς προσώπους ή σε έναν ρυθμιστικό πλανογράφο (ετήσια έκθεση, επιχειρήσεις, αγοράκιο).

Ανατομία και τοπικές περιοχές του αγοράκιου

• Τεχνολογίες και επιστημονική πρόοδος : Οι νέες επιχειρήσεις προτιμούν συχνά να μείνουν ιδιωτικές μέχρι να φτάσουν σε μια συγκεκριμένη ηλικία. Πολλές ευρωπαϊκές ή αμερικανικές «φένα» δεν έχουν γίνει αντικειμενικές πριν να φθάσουν στο όρι των 1 δισεκατομμυρίων ευρώ σε αξία.
• Υγεία : Επιχειρήσεις βιοτεχνολογίας, λαβορατορίες, ιατρικά είδη, συχνά χρηματοδοτούμενες από ειδικοποιημένα ταμεία ή οικογενειακά ταμεία πριν από μια δυνατή προσέγγεση στην αντικειμενικότητα.
• Επιχειρήσεις και υπηρεσίες : Μέρος του τομέα υπηρεσιών για το κοινό (utilities), της βαριάς ή ελαφρώς βαριάς βιομηχανίας, παραμένει αντικειμενικός για να υποστηρίξει την στρατηγική συμβολή.
• Καταναλωτική βιομηχανία και εμπορία : Συνδυασμοί εμπορίου, εθνικές σειρές, τεχνίτες και ανεξάρτητες εμπόριες, όχι υπό την υποχρέωση για τη δημοσιοποίηση της δημόσιας υπηρεσίας.
• Υπηρεσίες, μεταφορές, λογιστική : Επιχειρήσεις ειδικοποιημένες, συχνά οι ηγούμενες της περιοχής ή της χώρας, επιλέγουν την αποκρύψει της αντικειμενικότητας για να υποστηρίξουν την προσωπική τους ανταγωνιστική προσέγγιση.

Μεγέθη των συναλλαγών και κεφαλαιοποίηση

Στη Γαλλία, ο τομέας της ιδιωτικής επιχείρησης κάνει επενδύσεις σε επιχειρήσεις αντικειμενικές για τα περιστατικά που κατευθύνονται από μερικά εκατομμύρια ευρώ μέχρι πάνω από 500 εκατομμύρια ευρώ ανάλογα με την ηλικία της επιχείρησης και την ειδικότητα του ταμείου. Τα μέσα περιστατικά διαφέρουν ανάλογα με το να στόχευε σε νέες επιχειρήσεις, PME-ETI ή μεγάλες οικογενειακές επιχειρήσεις.

Προσδιορισμός επικουρικότητας από τα αντικειμενικά ταμεία (ιδιωτική επιχείρηση)

Οι καλύτερες ταμεία ιδιωτικής επιχείρησης στη Γαλλία στόχευουν συνήθως επικουρικότητας αναμετρήσεων από 8% μέχρι 25% ανάλογα με τη στρατηγική, τη διάρκεια της επενδυτικής και τον τομέα που στοιχειοθετείται. Αρρώστια: αυτό δεν δίνει μια εγγύηση επικουρικότητας για κάθε αντικειμενική επιχείρηση; αυτό είναι μια μέση παρατήρηση σε επίπεδο ταμείων επαγγελματικών και όχι επενδυτικών ενώπιον των ενώπιων.

Τυπικό παράδειγμα: γιατί οι δεδομένες μιας αντικειμενικής επιχείρησης δεν είναι μεταφερόμενες σε μια αντικειμενική

Είναι συνηθείς, για ευκολία, να θέλουν να ανατιθεί σε μια αντικειμενική επιχείρηση τα ίδια ψηφιακά δείκτες (τιμή της εντολής, κεφαλαιοποίηση, δείκτες PER, βήτα) που γινούνται για μια αντικειμενική επιχείρηση. Αυτό είναι ένα βασικό σφάλμα: αυτά τα δεδομένα δημοσιοποιημένα δεν υπάρχουν απλά για μια αντικειμενική επιχείρηση. Η αξία μιας ιδιωτικής επιχείρησης είναι ένας άμεσος συμβιβασμός, μεθόδων επαγγελματικής αξιοποίησης ή συναλλαγών της αντίστασης.

• Τιμή της εντολής : Αδιάθετη δημοσιοποίηση.
• Κεφαλαιοποίηση : Αδύνατη εφαρμογή.
• Δείκτες P/E (PER) : Αδύνατη επίσημη υπολογισμός, εκτός αν ορίζεται με ιδιωτική αξία με τη συμ

  Λαμβάνουμε ως παράδεigma το εικαστικό παράδεigma όπου θα προσπαθήσουμε να συγκρίνουμε την Engie S.A. με μια μη αναδρομική εταιρεία: οι δεδομένες όπως η τιμή της σημαίας σε 21,31 €, η κεφαλαιοποίηση περισσότερη από 50 δισεκατομμύρια ευρώ, ένας PER μηδεστός ή ένα βήτα του 0,5 δεν έχουν καμία σημασία για μια ιδιωτική εταιρεία και δεν πρέπει ποτέ να μεταφερθούν. Η άρνηση για δημόσια διαφάνεια, αναδρομή και δεύτερον κύμα καθιστά όλες αυτές τις έννοιες ανεφικτές.

  Πώς να αξιολογήσετε μια μη αναδρομική εταιρεία;

  Η αξιολόγηση μιας μη αναδρομικής εταιρείας είναι μια κλειδί που είναι πολύπλοκη και κυρίως εκτελείται κατά την ανάθεση χρημάτων, πώληση, επικύρωση ή ανακτήσεις. Οι παρακάτω μεθόδοι χρησιμοποιούνται συνήθως:

  • Μεταβαλλόμενα τιμών πωλήσεων: Συγκρίνουμε την εταιρεία με άλλες παρόμοιες εταιρείες που έχουν πωληθεί πρόσφατα ή έχουν αναθετεί χρημάτων. Η αξιοποίηση εξαρτάται από τα μεταβαλλόμενα τιμών εσόδων, EBITDA, κερδών ή άλλα συνεπή δείκτες για το τομέα.
  • Συμπληρωμένα Πρόσθετα Τρέχοντα (DCF): Αναβιβάζουμε τα προβλεπόμενα μέλλον τρέχοντα υποχρεώντας έναν ταχύτητα αναβίβασης που είναι συμβατή με τον κίνδυνο του τομέα και την ηλικία της εταιρείας.
  • Αναβαθμισμένος Κατάλογος Αξιών: Για κάποιες τομές, αυτό σημαίνει την αναβάθμιση του συνόλου των αξιών και υποχρεώντων στην αξία του αγοραστικού.
  • Προσωρινή ή Επιστροφή Μέθοδοι: Επικεφαλής για ματούρες εταιρείες, βάσει των παρελθόν και προσδοκώμενων αποτελεσμάτων.

  Εκτός της δημόσιας αγοράς, η αξιοποίηση εξαρτάται ισχυρά από τη διαπραγμάτευση και την αντίληψη των πλευρών. Κάθε λειτουργία μπορεί να οδηγήσει σε πολύ διαφορετικές αξιοποιήσεις ανάλογα με το περιβάλλον και την εμπιστοσύνη που δίνεται στην ικανότητα αυξήσεων της εταιρείας.

  Επενδυματοποίηση σε μια μη αναδρομική εταιρεία: τρόποι επενδυματοποίησης

  Υπάρχουν πολλοί τρόποι για τον οποίο ένα ιδιώτικο ή ιδρυματικό επενδυτή μπορεί να προσεγγίσει τη μη αναδρομική. Η επιλογή του τρόπου επενδυματοποίησης βασίζεται στον στόχο της επενδυματοποίησης, το διαθέσιμο ποσό, το επίπεδο κινδύνου που αποδεχόμαστε και την εξαγωγή με το οικοσύστημα των ιδιωτικών εταιρειών.

  Επενδυματοποίηση Απευθείας

  Η απευθείας επενδυματοποίηση σημαίνει την αποκτηση μερίδων ή μονάδων εταιρείας μη αναδρομικής σε αντιπαραγωγικό τρόπο. Αυτό μπορεί να γίνει κατά τη δημιουργία μιας εταιρείας, μιας λειτουργίας αναδρομής χρημάτων ή κατά την παραδοσιακή μεταφορά μιας οικογενειακής εταιρείας. Αυτός είναι ο τρόπος επενδυματοποίησης που προσβάλλει τον πιο κίνδυνο: ο επενδυτής πρέπει να εξασφαλίσει το δικό του έργο ανάλυσης και δεν έχει καμία δεύτερη αγορά για να πωλήσει εύκολα τα μεταλλία του. Αυτός ο τρόπος είναι αγαπημένος από τους αγγελούς επιχειρήσεων, τους επιχειρηματίες ή κάποιες οικογένειες.

  Ρίζα Επενδυματοποίησης και Επε

  Το crowdfunding και οι πлатформες επιχειρηματικής χρηματοδότησης με δικαιώματα ιδρυμάτων ή ομοσπονδιών καθιστούν τώρα πρόσβαση για τους απομονωμένους στους ανθρώπους, κάποιες φορές από λίγα εκατοντάδα ή χιλιάδες ευρώ. Προτείνουν να επενδύσετε σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις, εκστρατείες, προγράμματα πρωτότυπων ή ακόμη σε πραγματικά ιδιοκτησία (πρωτοκόσμια, ΕΝΡ), μέσω αρχείων που εξετάζονται από την πλατφόρμα.

  Ειδικοί ταμεία επενδύσεων

  Πολλά είναι τα ειδικά ταμεία επενδύσεων της Γαλλίας ή του διεθνούς που στρατεύονται μόνο τις εταιρείες όχι αναδεικτές: FCPR, FCPI, FIP, FPCI, SCR, SLP, κτλ. Ο επενδυτής αγοράζει μέρη ταμείων, οι οποίοι διαχείρισην από ειδικοί που επιτυχαίνουν τις επενδύσεις, επιλέγουν τα στόχηματα, ακολουθούν την αυξήσεις, και μετά προσεγγίζουν εξόδους (μετανάσταση, εισαγωγή στον αγώνα, ανακατανομή).

  Ρίσκοι και ιδιότητες της επενδυτικής στην όχι αναδεικτή

  Η επενδυτική στις εταιρείες όχι αναδεικτής περιλαμβάνει ειδικά ρίσκα που είναι σημαντικά να προειδοποιηθούν πριν κάθε οικονομική δέσμευση:

  • Ανυδρότητα: Η αναπώληση δικαιωμάτων όχι αναδεικτών μπορεί να απαιτήσει μήνες, χρόνια, ή να είναι αδύνατη χωρίς απομακρυμένους. Δεν υπάρχει δημόσιος αγώνας που διασφαλίζει μια συναλλαγή κάθε χρόνο.
  • Μειωμένη διαφάνεια: Η εταιρεία δεν έχει την υποχρέωση να δημοσιοποιεί τα λογαριασμοί της ή τις προοπτικές της συνεχώς. Ο επενδυτής έχει λιγότερα εργαλεία ανάλυσης και πληροφορίας.
  • Ρίσκος απώλειας όλου του κεφαλαίου: Σε περίπτωση αποτυχίας του προγράμματος ή της εταιρείας, η ολόκληρη των χρημάτων που επενδύθηκαν μπορεί να αποθανεί.
  • Εξάρτηση από τη διοίκηση: Το άνευ έλεγχος ή πρόσβασης στην διοίκηση μπορεί να αυξήσει την απειλή της επενδυτικής.
  • Ασφαλείς επιπέδων επιστροφής: Το στόχισμα επιστροφής δεν είναι ποτέ διασφαλισμένο, ακόμη και αν η μέση του ιδιωτικού κεφαλαίου είναι υψηλή. Κάποιες λειτουργίες προκαλούν μη ικανοποιημένη επιστροφή ή απώλεια.
  • Οικονομική ιδιότητα: Ανάλογα με το νομοθεσία, η επενδυτική στην όχι αναδεικτής άνοιγε κάποιες φορές δικαιώματα οικονομικής προνοίας (αποβολή ΙΡ, αποσυνάφεια ΙΦΙ με συνθήκες, σύστημα αποβολής-μεταβολής, κτλ.), αλλά αυτά τα διαστήματα εξελίσσονται συνεχώς και απαιτούν προηγούμενη ανάλυση.

  Προσδιορισμένα πλεονεκτήματα της επενδυτικής στην όχι αναδεικτή

  • Προσδιορισμένο πλεονέκτημα υψηλών επιστροφών: Πρόσβαση σε αυξήσεις γρήγορες, αποσυναρμολογημένες από τους αγώνες αναδείκτες.
  • Διασπάση: Μικρή συνδιάση με τα αναδεικτή, αποσυναρμολογημένη της επηρολόγησης της τακτικής των αγώνων.
  • Ενεργή συμμετοχή: Ενδιάμεση δυνατότητα στη στρατηγική, συμμετοχή σε βασικές αποφάσεις (αν η κεφαλαιοποίηση ή η διοίκηση το επιτρέπει).
  • Ευθύνη οικονομικής: Υποστήριξη της πραγματικής οικονομίας, της πρωτότυπης και του τ
    • Μέσω της απώλειας των μερίδων από έναν νέο επενδυτή ή από την ίδια εταιρεία σε πλαίσιο μιας προγραμματισμένης λειτουργίας;
    • Μέσω της πώλησης της εταιρείας ολοκληρωτικά ή με μέρος της σε έναν βιομηχανικό ή έναν ταμειακό.
    • Μέσω της εισαγωγής στον αγώνα (IPO) αν όλα τα άλλα σημεία της εταιρείας είναι επαρκής για το μέγεθος και τις προθέσεις της. Η IPO μετατρέπει τότε τις μη αγοραστές εισφορές σε αγοραστές εισφορές, δίνοντας τη δυνατότητα στους επενδυτές να πρόσβαση στην ικανοποιητικότητα του αγώνα.

    FAQ – Συχνές ερωτήσεις για μη αγοραστές εταιρείες

    Μπορεί μια μη αγοραστής εταιρεία να πληρώσει έναν διαίρεση;

    Ναι, αλλά αυτή η απόφαση είναι ένα προϊόν της εσωτερικής πολιτικής της. Η διάταξη ενός διαίρεση δεν είναι σταδιακή: ο ποσοστός, η περίοδος ή η διάταξη μπορεί να αλλάξει σημαντικά από έτος σε έτος και συνήθως δεν δημοσιοποιούνται, εκτός αν οι επενδυτές ζητήσουν ειδήσεις ή αν οι αριθμοί προέρχονται από ένα ετήσιο έγγραφο εσωτερικής.

    Μπορεί να εκτιμηθεί η αποδοχή μιας μη αγοραστής εταιρείας;

    Από την άποψη του ατόμου, είναι δύσκολο να αποκτήσεις ένα ιστορικό αποδοχής. Οι επαγγελματίες του ιδιωτικού κεφαλαίου διαμαρτύρονται ωστόσο αποδοχές στόχους μεταξύ 8% και 25% ανα έτος ανάλογα με την ειδικότητα — χωρίς εγγύηση αποτελέσματος για κάθε επιλεγμένη εταιρεία.

    Ποια έγγραφα πρέπει να εξετάσεις πριν από την επένδυση σε μια μη αγοραστής εταιρεία;

    Πρέπει να απαιτήσεις τα πιο πρόσφατα οικονομικά έγγραφα, ένα έγγραφο δραστηρίας, έναν οικονομικό σχεδιασμό για τρία ή πέντε χρόνια, πληροφορίες για την διοίκηση, και έναν ανεξάρτητο αξιολογητικό σχεδιασμό. Η άρνηση διαφάνειας πρέπει να οδηγήσει σε μεγαλύτερη προσοχή.

    Είναι η επένδυση σε μη αγοραστής εταιρεία προσωρινή για επαγγελματίες;

    Όχι, υπάρχουν λύσεις πρόσβασης για άτομα μέσω του συμμετοχικού επενδυτικού, κάποιων ταμείων ή πлатφορμών που είναι υπόλεια. Ωστόσο, το επίπεδο ρίσκου παραμένει υψηλό και το μέγιστο επενδυτικό ποσό παραμένει συνήθως υπερβατό σε σχέση με τα προϊόντα επενδυτικών που είναι αγοραστές.

    Συμπέρασμα

    Η επένδυση σε μια μη αγοραστής εταιρεία επιτρέπει την αντιμετώπιση μεγάλων ευκαιριών, την βοήθεια στην ανάπτυξη ισχυρών εταιρειών και την υποστήριξη της πραγματικής οικονομίας. Αυτός ο κόσμος απαιτεί όμως αυστηρότητα στην ανάλυση, αρετή και την ικανότητα να αποδεχθεί ένα υψηλότερο επίπεδο ρίσκου και αποστροφής. Τα δημοσιοποιημένα οικονομικά στοιχεία είναι αδιαθέτως: πρέπει να βασιστείς σε ιδιωτικές αξιολογήσεις