TRI definíció: Teljes útmutató befektetők számára

A TRI, vagyis a Befektetett Pénz Általános Tárgyú Értéke, az egyik leggyakrabban használt finanszciós indikátor, amely befektetők és vállalkozások használják projekt vagy befektetés valós jövedelményének értékelésére. Ez a teljes útmutató bemutatja a definíciót, a számítást, az értelmezést és a TRI előnyeit, példákkal és praktikus tanácsokkal, hogy ezzel az eszközzel releváns döntéseket hozhassunk befektetésben.

Mi a TRI a pénzügyi szektorban?

A Befektetett Pénz Általános Tárgyú Értéke (TRI), más néven internal rate of return (IRR) angolul, egy aktuálizálási áram, amely nullázza a netezett aktuálizált érték (NAE) egy sor adott pénzflusságokat, általában azokat, amelyeket egy befektetés életciklusa során generál. Ezzel mérhetjük a jövedelmet, amelyet egy befektetett pénz átlagosan ad meg, beleértve a pénz időértéke fogalmát is.

Ez azt jelenti, hogy a TRI a pénzflusságok jövőbeli aktuálizált értékeit összesítve a kezdeti befektetéshez egyenlő áramot jellemzi. Mindig százalékban kifejezett, amely a projekt vagy aktív átlagos jövedelményének karakterizálása, nem euróban.

Miért fontos a TRI a befektetők számára?

  • Jövedelmet összehasonlíthatnak különböző projektek között, amelyek eltérő időtartamokon, összegeken vagy kockázatokon alapszik egyetlen összegyűjtő indikátor.
  • Az igazi teljesítményt értékelheti egy befektetésben, figyelemmel az időtartalom és a pénzflusságok visszahívásának szempontjából.
  • Befektetni dönteni, ha a TRI nagyobb a pénz költségének vagy a kívánt jövedelem áranyánál.
  • Értéktételező lehetőségek azonosítása, hogy maximálisan növelje a portfél jövedelmét.

TRI számításának képlete

A TRI számítása egy olyan egyenlet megoldásán alapul, ahol a befektetett pénz jövőbeli aktuálizált értéke nulla. Ekkor lesz az áram, amely a projekt kezdeti költségeit és a pénzflusságok aktuálizált bevételeit egyenlítő:

0 = ∑ (CFt / (1 + TRI)t) - Investimento_inicial

Ahol CFt a pénzflusság értéke a t-adik időszakban, és a investimento_inicial a kezdeti befektetett összeg.

Szimbolikus példa:

Kezdeti befektetett összeg: 20 000 €
Évente bekért pénzflusság: 800 € 10 évig (azaz 8 000 €)
Jövőbeli rész értéke: 22 000 € 10 év múlva

TRI képlete 10 évig: 

TRI = {[(22 000 € + 8 000 €) ÷ 20 000 €]^(1/10)} − 1
TRI ≈ 4,14 %

TRI és más finanszciós indikátorok összehasonlítása

Indikátor Definíció Cél Ünítés
TRI Annulálja a VAN értékét az aktuálizált ár. Mérje a valós évadon belüli éves befektetési jutalmat. %
VAN Az aktuálizált jövőbeli folyamatok összege és az eredeti költség közötti különbség. Az projekt létrehozott vagy elpusztított értéket értékelje. €
P/E hányados Kapitalizáció / nettó nyereség Értékelje egy cég értékelését. x
Béta Egy termékválasztó érzékenysége a piaci változásokhoz. Értékelje egy befektetett termékválasztó relatív kockázatát. n/a

Köszönjük figyelmet: a TRI nem egy pénzügyi érték, sem egy cikk, nincs kapitalizációjának, áron, osztalékon, béta-on vagy P/E hányadoson. Az egy számítás, amely projektek vagy termékekhez alkalmazott, nem egy konkrét pénzügyi cikkhez.

Hogyan értelmezhetjük a TRI-t?

  • TRI > befektetési költség : a projekt értéket hoz létre, a befektetés relevans.
  • TRI = befektetési költség : a befektetés csak a befektetett pénz költségét kompenzázza, a befektetési jutalom neutrális.
  • TRI < befektetési költség : a projekt értéket pusztít, jobb lenne kihúzni.

Egy magas TRI által általában a befektetőket hívnak, de mindig szükség van arra, hogy ezt a számot a kockázat szintjével, a befektetési időszakkal, a likviditással és a várt pénzügyi folyamatok stabilitásával összehasonlítsák.

A TRI korlátai

  • A TRI feltevés, hogy minden közvetlen folyamatot a TRI-n alapulóan újrarendszerítik, ami gyakran irrealista.
  • A számítás nagyon összetett, ha a pénzügyi folyamatok irregulárisak vagy többek, ezért szükség van informatikai módszerekre vagy finanszciális programokra.
  • Az egyes pénzügyi folyamatokban való változások miatt több megoldás is létezhet (több TRI).
  • Nem jelzi a létrehozott abszolút értéket (ellenben a VAN).
  • Nem teszi mindig lehetővé a projektben lévő kockázat értékelését.

A TRI praktikus használata a befektetők számára

Az egyéni vagy professzionális befektetők számára a TRI rendszeresen alkalmazott a választáskor:

  • Egy bérlői projekt (példa: SCPI-vállalat, bérlői lakás)
  • Egy vállalkozási projekt vagy innováció (start-up, PME)
  • A financiális befektetések elemzése asszurancia életi szerződésekben vagy strukturált témákban

Egy befektető két bérlői projektet szeretné összehasonlítani:

  • Projekt A: 5,2%-os cél TRI 12 évig
  • Projekt B: 3,8%-os cél TRI 20 évig
A magasabb TRI-t tartalmazó projekt előre a legjobb nézetben látul, de szükség van a kockázatok, a pénzügyi folyamatok reguláritása és minőségének elemzésére is.

Praktikus TRI számítás példája

Engedélyezzünk egy SCPI részbenak befektetést:

  • Befektetett összeg: 30 000 €
  • Éves folyamatos pénzügyi folyamat: 1 200 € 15 évig
  • Elvégzési érték a végén: 35 000 €

TRI számítás:

TRI = {[(35 000 € + (1 200 € x 15)) ÷ 30 000 €]^(1/15)} − 1
TRI = {[(35 000 € + 18 000 €) ÷ 30 000 €]^(1/15)} − 1
TRI = {[53 000 € ÷ 30 000 €]^(1/15)} − 1
TRI = {[1,7667]^(1/15)} − 1
TRI ≈ 3,89 %

Ez a szám segít a befektetőt azonosítani, hogy a projekt kompetitív-e más lehetőségek vagy a klasszikus piacon található lehetőségek szemben.

TRI és kockázatkezelés

TRI maximálizálása nem szabad, hogy figyelmetlenítsd a kapcsolódó kockázatokat:

  • Diversifikáció : osztja el befektetéseit a koncentrációs kockázat csökkentése érdekében
  • Fundamentális elemzés : vizsgálja a bevétel stabilizálódását, a projekt minőségét, a szerződések erősített jellegét
  • Piacfigyelés : követi a nyomozott időszakokat, a vakancia, a hiteltelen, a kamatos kamatok fejlődését
  • Rendszeres újratartás : teszi a TRI-t megfelelően általánosítva minden előre vagy utólag jövőbb változást a pénzforrásokban

Kedves felhasználó, figyeljen a gyakori hibákra:

  • Soha ne adj meg a TRI-t egy cikkben lévő részvényként: nincs ára, kapitalizációja, osztaléka, P/E hányadosa, vagy beta.
  • Elkerüld a TRI és a tőzsdei teljesítményindikátorok közötti összevetést, amely csak a cikkben lévő cégek vagy témakörök esetében alkalmazható.
  • A TRI mindig egy projekt, egy megbízott befektetés vagy egy valós pénzforrás sorozatával kell összekapcsolni.

GYIK: Gyakori kérdések a TRI-ről

  • A TRI minden befektetéshez is alkalmas?
    Igen, feltéve, hogy megbízhatóan megszámolható a jövőbeni pénzforrások és a befektetés időtartama.
  • Megoldható-e a TRI könnyű számítására?
    Az Excel vagy bármilyen finanszialis program használatával, adja meg a negatív (kifizetés) és pozitív (bevétel) pénzforrásokat a különböző időtartományokban.
  • A TRI negatív lehet?
    Igen, ha a befektetés kevesebb értéget termel a befektetett pénzért.
  • A TRI elegendő a projekt kiválasztásához?
    Nem, kiegészíteni kell egy kockázat-, likviditás-, adó- és gazdasági előretekintési elemzéssel.
  • Milyen különbségek vannak a TRI és a bruttó teljesítmény között?
    A bruttó teljesítmény nem veszi figyelembe a pénzért, a pénzért változást, vagy a közvetlen pénzforrásokat. A TRI tehát pontosabb és relevánsabb a hosszú távon.

TRI az immovális befektetésben

A lakoló immovális vagy a SCPI-ben (Immobilier Collectif de Placement Immobilier) a TRI segít integrálni a teljes bevételt (levél, osztalék), a végső immovális vagy rész árát, és a befektetett pénzért. Ez segít neutralizálni a piaci változások hatását a végső áron, és előre megelőzni a kockázatokat a menedzsmentben (vakancia, költségek, adó).

Praktikus alkalmazás:

  • A befektető meghatározza a befektetési időtartam alatt várható pénzforrásokat.
  • Állítja frissítve minden egyes pénzforrásot a TRI képlet szerint.
  • Összehasonlíthatja a megoldásokat (lakoló immovális, SCPI, crowdfunding stb.) a legjobb választási lehetőséget megtalálva.

TRI alkalmazása a témakörökben, részvényekben és más finanszios aktívanyagokban

Meg kell különítendő:

  • TRI = indikátor a projektek hatékonyságának méréséhez, amely a folyamatokból számított, NEM egy finanszialis eszköz!
  • Piaci adatok (ár, kapitalizáció, P/E hányados, osztalék, béta) soha nem alkalmazhatók a TRI-re, csak az együttgondozásokra, részvényekre, ETF-kre vagy más cikkolt finanszialis eszközökre.
  • A bizonyos együttgondozások vagy részvényekre vonatkozó adatokat különösen ellenőrizni kell aktuális finanszírozási platformokon.

Példa: Ahhoz, hogy megkapjuk egy egészségügyi együttgondozás, például az Amundi Index Euro Corporate SRI teljesítményadatát, a kiadó weboldalának, a Bloomberg-nak vagy a Morningstar-nak kell hozzáférni, és ezeket az információkat szigorúan el kell térni a TRI definíciójától.

Jó gyakorlatok a TRI használatához a befektetések kiválasztásakor

  • A TRI felhasználását előnyben részesíteni több befektetés összehasonlításakor, integrálva a várt bevételt és a végleges áramozást.
  • A számított TRI-t a valós kockázati szinttel és más kritériumokkal, mint a költségvetés, a folyamok stabilizálódásával, a likviditással és a piaci fejlődésével összehasonlíthatjuk.
  • Felhasználjuk a szimulációs és számítási eszközöket, hogy minden projektfázisban pontos és frissített TRI-értéket kapjunk.
  • A TRI-t a Net Present Value (NPV), a bruttó teljesítmény és a visszafizetési idő kritériumaihoz hasonlóan értékelhetjük.

Hibák elkerülése: Ne összevethessük a TRI-t és a cikkolt vállalatok teljesítményindikátorait

A TRI nem cikkolt vállalat vagy együttgondozás, így soha sem lehet hozzá kapcsolni egy árat, egy tőzsdei kapitalizációt, egy P/E hányadost, egy osztalékt vagy egy béta értéket. Ez egy számítási indikátor, amely a projekt vagy a befektetés pénzforrás-folyamataiból számított, és csak százalékban, soha nem euróban kifejeződik.

Zárójelentés: A TRI, egy olyan eszköz, ami a tudatos befektetők számára nem hanyatló

A Net Internal Rate of Return (TRI) különleges jelentőséggel bír a valódi befektetés hatékonyságának pontos méréséhez egy adott időtartamon, integrálva a pénzforrás-folyamatai teljesítményét és az időértéke. Soha sem lehet összevethetni egy részvény vagy együttgondozással, és nincs tőzsdei adatja. A TRI-mesterség segít a befektetőket stratégiai döntéseket hozni, a létrehozott értékek maximalizálásában és a minden projektnél megjelenő kockázatok csökkentésében. Optimalizált megközelítéshez szükség van egy teljes kockázat- és költségvetés-analízisre, és megbízható és friss adatokra minden projektnél és eszköznél.

Ez a tanács ajánlja, hogy mélyítsük meg a TRI fogalmát minden befektetési döntésnél, akár az immovális, a vállalkozás vagy a finanszírozás területén, hogy egy hatékony, fenntartható és célzott portfóliót építsünk.