Label Greenfin : Compleet Handboek van Franse Groene Financiën

Het label Greenfin vertegenwoordigt een cruciale pijler van het Franse beleid voor duurzame financiën. Gecreëerd in 2015 door het ministerie van Ecologische Overgang, is dit nationale staatsecertificaat zich gevestigd als onmisbaar referentiekader voor beleggers die hun spaarcenten willen richten op projecten die respect tonen aan het milieu. In november 2025 certificeert het label Greenfin 108 beleggingsfondsen voor een totaal bedrag van 35 miljard euro, wat de toenemende aantrekkelijkheid van verantwoorde financiële praktijken onder Franse beleggers illustreert.

Wat is het Label Greenfin?

Het label Greenfin, vroeger bekend onder de acroniem TEEC (Transitie Energie en Ecologie voor Klimaat), is een nationaal Franse groen financieel label. In tegenstelling tot sommige algemeen voorkomende ideeën, is Greenfin geen Europees label, maar een nationale certificering die wordt samengevoegd met het Europese juridische kader voor duurzaamheid in financiële zaken.

Gecreëerd na gesprekken gehouden tijdens de Sectorbank- en Financiële Conferentie over de Energieovergang in juni 2014, werd het label officieel ingesteld in december 2015 door decreet en arrest. Zijn primaire doel bestaat uit het mobiliseren van het spaarcentrum van huishoudens ten behoeve van de energieovergang en ecologie, terwijl er wordt gegarandeerd dat er transparantie en kwaliteit zijn bij 'groene' beleggingen.

Het label speelt een rol in de directe bijdrage aan de strijd tegen klimaatverandering. Het helpt om de beleggingsfondsen te identificeren die werkelijk financiële activiteiten ondersteunen die gericht zijn op milieuvriendelijke uitdagingen, zonder twijfel of groenwashing.

Wie Verleent het Label Greenfin?

Een vaak gestelde vraag: wie geeft het label Greenfin eigenlijk? De antwoorden zijn essentieel om het certificatie-systeem te begrijven. Het label wordt niet verleend door het ministerie zelf, maar door een onafhankelijk derde orgaan dat door de staat is geaccrueerd.

AFNOR Certification is het hoofdorgaan dat toegestaan is om het Greenfin-certificaat te verlenen. Het fungeert als een onafhankelijk extern auditorgaan, waarborgend de objectiviteit van het labelproces. Naast AFNOR zijn er andere onafhankelijke derde orgaan, waaronder Novethic, EY Frankrijk en Bureau Veritas, die ook gemachtigd zijn om evaluaties en certificaten uit te voeren.

Het ministerie van Ecologische Overgang behoudt een rol als eigenaar van het label en homologatie van regelgevende evoluties, via het Comité van het Label Greenfin. Dit comité bestaat uit vertegenwoordigers van alle belanghebbenden, inclusief vertegenwoordigers van consumentenbonden, waarborgend een evenwichtig en democratisch bestuur van het systeem.

De Criteria van het Label Greenfin

Het label Greenfin berust op vier fundamentele criteria die elk kandidaat-fonds moet naleven om de certificering te ontvangen. Deze criteria combineren positieve vereisten (groene beleggingen) en negatieve vereisten (uitsluiting van schadelijke activiteiten).

Criterium 1: De Groene Proportie

Het eerste criterium beoordeelt de proportie van echte "groene" beleggingen binnen het fonds. Om gelabeld te worden, moet een fonds demonstreren dat een betekenisvol deel van zijn activa financieren activiteiten die bijdragen aan de energieovergang en ecologie.

Het referentiebestand van het label definieert een nauwkeurige nomenclatuur van de aan financiering met het label geschikte activiteiten. Deze activiteiten, die 'eco-activiteiten' worden genoemd, omvatten acht hoofdcategorieën:

  • Energie: hernieuwbare energieën, energie-efficiëntie, energiestoring
  • Bouwkunde: warmteisolatie van gebouwen, ecologische bouw, verbetering van de energieprestaties
  • Circulaire economie: afvalbeheer, verontreiniging behandelen, recycling
  • Industrie: zuinige technologieën, verminderen van industriële uitstoot
  • Verkeer dat minder schadelijk is voor het milieu: elektrische voertuigen, duurzame openbaar vervoer, infrastructuur voor laag-carbondrukke mobiliteit
  • Informatica en communicatie: digitale oplossingen voor duurzaamheid
  • Landbouw en bossen: duurzame landbouwpraktijken, verantwoord bosbeheer
  • Aanpassing aan klimaatverandering: weerbaarheid tegen de gevolgen van klimaatverandering

Het referentiebestand stelt ook de regels voor de verdeleringsregels van de fondsen vast. Elke beleggingsdoos moet gekarakteriseerd worden door de intensiteit van de groene component bij de emitters waarin het wordt belegd. Deze structuur zorgt voor een echte blootstelling aan duurzame activiteiten.

Kriterium 2: De Uitsluitingen

Het tweede kriterium definieert de activiteiten die categorisch worden uitgesloten van het beleggingsgebied van de Greenfin-gelabelde fondsen. Deze uitsluitingen vormen een kenmerkend kenmerk van het label, dat het onderscheidt van andere certificaten.

De belangrijkste uitsluiting betreft alle activiteiten die de keten van fossiele brandstoffen omvatten: steenkool, olie en natuurgas. Deze uitsluiting is absoluut en geldt voor alle activiteiten gerelateerd aan de winning, verwerking, transport, distributie en handel in deze vervuilende energieën.

Vanaf 2025 is het uitsluitingsdrempel voor steenkool versterkt: bedrijven waarvan de omzet afhankelijk is van meer dan 1% van steenkoolgerelateerde activiteiten (in winning, productie of distributie van elektriciteit) worden automatisch uitgesloten. Dit verlagen van het drempelpunt, dat eerder was ingesteld op 5%, weerspiegelt de toenemende ambitie van het label inzake het bestrijden van klimaatverandering, in overeenstemming met Europese eisen.

Het Greenfin-label definieert ook gematigde uitsluitingen voor bedrijven waarvan de omzet berust op meer dan 30% van de volgende activiteiten:

  • opslaan en begraven van afval zonder captuur van broeikasgassen
  • verbranding van afval zonder hergebruik van energie
  • energie-efficiëntie gebaseerd op niet hernieuwbare energiebronnen
  • onduurzame bosbouw of landbouw op moerasgrond

Belangrijke opmerking: ten onrechte wordt vaak aangenomen dat het Greenfin-label het nucleaire sector uitsluit. Nucleair wordt niet beschouwd als een fossiele activiteit en blijft dus een mogelijke investering voor gelabelde fondsen. Deze onderscheid is cruciaal voor beleggers die hun spaarcenten richten op laag-carbondrukke energie.

Kriteria 3 en 4: Bestuur en Rapportage

Buiten de technische dimensies van de groene portie en de uitsluitingen, stelt het Greenfin-label strenge criteria voor bestuur en transparantie vast. Gebonden aan dit label moeten fondsen een krachtig bestuur implementeren, met heldere en gedocumenteerde besluitvormingsprocessen, die de naleving van omgevingscriteria waarborgen.

Het rapporteren vormt een fundamentele pijler van de certificering. Gebonden aan dit label moeten fondsen jaarlijks gedetailleerde rapporten over transparantie presenteren. Deze rapporten bieden de beleggers de mogelijkheid om effectief te controleren of hun spaarcenten de beloofde activiteiten financieren en dat de uitsluitingscriteria worden nageleefd.

Typering van Elegeerbare Fonds

Het Greenfin-label richt zich op een breed scala aan beleggingsfondsen, die verschillende strategieën en klassementen van activa omvat. Deze diversiteit zorgt ervoor dat alle soorten beleggers, van particulieren tot professionals, toegang hebben tot beleggingsoplossingen die zijn gelabeld met Greenfin.

De elegeerbare fondsen voor het Greenfin-label omvatten:

  • Gekoppelde fondsen (trackers en andere indexfondsen)
  • Alternatieve fondsen
  • Infrastructuur fondsen
  • Obligatiën fondsen
  • Privé schuld fondsen
  • SCPI (Sociale Civiele Plaatsings Immobiliëre)
  • OPCI (Organisatie Plaatsings Collectief Immobiliëre)

Dit scala van fondsen garandeert dat alle soorten beleggers, van particulieren tot professionals, toegang hebben tot beleggingsoplossingen die zijn gelabeld met Greenfin.

De Voordelen van het Greenfin-label voor Beleggers

Voor beleggers en investeerders biedt de Greenfin-certificering meerdere belangrijke voordelen die het een betrouwbare referentie maken op de markt van duurzame financiën.

Certificering door onafhankelijke deskundigen : De fondsen worden gecontroleerd door derden die zijn geaccrediteerd, waarborgend een objectief en streng beoordeling. Deze externe expertise biedt een garantie van naleving die een eenvoudige zelfverklaring niet kan bieden.

Een resolute omgevingsoriëntatie : Het label duldt geen ambiguïteiten noch compromissen. De systematische uitsluiting van fossiele brandstoffen waarborgt een echte bijdrage aan de ecologische transitie, zonder de omgevingsimpact te verwateren.

Elegeabiliteit voor gereguleerde levensverzekeringsovereenkomsten : De wet PACTE (Plan d’Action pour la Croissance et la Transformation de l’Économie) dwingt verzekerders om ten minste één groen certificeerd fonds in hun aanbod van levensverzekeringen te presenteren. De fondsen die zijn gelabeld met Greenfin voldoen natuurlijk aan deze regelgeving.

Conformiteit met omgevingsvoorkeuren : Voor investeerders met sterke omgevingsovertuigingen biedt het Greenfin-label de zekerheid dat hun investeringen daadwerkelijk corresponderen met hun waarden.

De Voordelen van het Greenfin-label voor Fondsen

Buiten de voordelen voor beleggers biedt de Greenfin-certificering ook significante strategische voordelen voor fondsbeheerders.

Verhoogde zichtbaarheid : Het Greenfin-label is herkend en gezocht door veel beleggers. Deze vergrootte zichtbaarheid faciliteert het marketing van fondsen en helpt hen zich te profileren in een markt die wordt overladen met milieupromoties.

Mogelijke communicatie-instrument : De certificering vormt een belangrijk verkoopargument, waarmee beheerders met zekerheid kunnen communiceren over de groene kwaliteit van hun fondsen aan instellingen en individuen.

Gevorderde credibiliteit en betrouwbaarheid : Een derde-partycertificering versterkt de credibiliteit van het fonds en vermindert de risico's van verdachte groene claimen. Deze betrouwbaarheid wordt vaak uitgebeeld door een betere opname onder verantwoorde beleggers.

Toekomstige strategische positie : Door de Greenfin-certificering te verkrijgen, plaatsen beheerders zichzelf aan de voorhoede van de financiële transformatie, in overeenstemming met toekomstige richtlijnen en verwachtingen van Europese regelgevers.

De situatie in november 2025

De Greenfin-label heeft sinds zijn oprichting gestaag gegroeid. In november 2025 telt het marktsegment van Greenfin-gecertificeerde fondsen 108 fondsen met een totale waarde van 35 miljard euro. Dit succes getuigt van toenemende interesse van Franse beleggers in gereguleerde en gecontroleerde oplossingen voor groene financiën.

Dit periode van 2025 markeert ook significante evoluties van het label. Het versterken van het uitsluitingsdrempel voor kolen tot 1% (van de vorige 5%) illustreert de toenemende ambitie van het programma. Bovendien worden de updates van het referentiekader van het label regelmatig gepubliceerd in het Officiële Tijdschrift, waarbij de criteria worden aangepast aan nationale klimaatbeleidslijnen en Europese regulatief vereisten.

Greenfin versus andere labels van verantwoorde financiën

Het Franse marktsegment voor certificeringen van verantwoorde financiën biedt meerdere complementaire labels. Het begrijpen van de verschillen tussen Greenfin en deze alternatieven helpt beleggers bij het kiezen van de optie die het best past bij hun doelen.

Label ISR (Verantwoorde Belegging) : Het ISR-label omvat een bredere dimensie dan Greenfin. Terwijl Greenfin strikt gericht is op de energietransitie en ecologie, integreert ISR ook sociale en governance-criteria (ESG). Greenfin is daardoor meer gespecialiseerd en strengere eisen stelt aan de omgeving, terwijl ISR een meer holistische benadering van verantwoordelijkheid biedt.

Label Finansol : Dit label richt zich op solidair financieel ondersteuning en sociale impact, waardoor beleggers kunnen steunen aan projecten van sociale nuttigheid (microkredieten, arbeidsbemoeiing, regionaal ontwikkeling). Finansol en Greenfin nastreven dus verschillende doelen, hoewel ze een gemeenschappelijke filosofie van verantwoorde financiën delen.

EUTaxonomie en SFDR : Op Europees niveau stelt de EUTaxonomie en het SFDR-reglement (Regeling voor de Openbaarmaking van Duurzame Financiën) een harmoniserend kader voor duurzame financiën vast. Het Greenfin-label vult dit kader aan, maar vertegenwoordigt een Franse certificering die strengere en meer specifieke eisen stelt aan omgevingscriteria.

Reglementaire kaders van het Greenfin-label

Het Greenfin-label is gebaseerd op een solide reglementaire kader, ingesteld door decreet en besluit al in december 2015. Dit juridische fundament werd versterkt en regelmatig bijgewerkt, vooral in 2025, om aan nieuwe omgevingsvereisten aan te passen.

Het referentieboek van het label, een gedetailleerde technische documentatie, beschrijft nauwkeurig de criteria voor kwalificatie, de manieren van certificering, en de verplichte rapportage. Dit referentieboek is geautoriseerd door de staat en ondergaat regelmatige herzieningen om aanpasbaar te blijven bij de nationale en Europese klimaatpolitieken.

De Raad van het Greenfin-label, geleid door het Ministerie van Ecologische Overgang, zorgt voor het goede functioneren van het systeem. Hij stelt de algemene richtlijnen vast, stelt voorgestelde wijzigingen in het aanbestedingsregister voor, en garandeert dat het proces van het toekennen van het label voldoet aan de huidige klimaatuitdagingen.

Het Proces van Het Label Toekennen

Voor een fonds om het Greenfin-label te krijgen, moet een streng proces van audit en certificering worden gevolgd. Dit proces omvat meerdere stappen die bestemd zijn om de overeenstemming van het fonds met alle criteria van het label te controleren.

De beheerder van het fonds moet eerst een volledig dossier voorbereiden dat de investeringsstrategie, de portefeuillecompositie, de ESG-criteria, en de rapportagevoorschriften bevat. Dit dossier wordt vervolgens doorgestuurd naar een onafhankelijk erkend derde partij (AFNOR Certification, Novethic, EY France of Bureau Veritas).

De certificeringsinstantie voert een grondig audit uit, waarbij de overeenkomst van het fonds met de vier criteria van het label wordt gecontroleerd: groene deelname, uitsluiting, governance en rapportage. Dit audit omvat meestal een locatiebezoek, gesprekken met de beheerders, en een gedetailleerde analyse van de documenten.

Nadat het audit is afgerond, emiteert de instantie een aanbeveling voor het toekennen van het label of vraagt om correcties. Na de bevestiging van de overeenkomst, wordt het label toegekend voor een periode van meestal drie jaar. Het fonds moet daarna de overeenkomst behouden en ondergaan periodieke controle-aanpakken.

De Invloed van Het Greenfin-label op Het Marktleven

Sinds zijn oprichting heeft het Greenfin-label de financieringssector in Frankrijk grondig veranderd. Het label heeft gediend als een catalysator om spaargelden te richten naar de energietransitie, terwijl regulerende instanties en beheerders van fondsen geleidelijk de duurzaamheidseisen in hun praktijken hebben opgenomen.

De aanwezigheid van het Greenfin-label heeft ook de professionalisering van de sector bevorderd. Beheerders hebben geïnvesteerd in expertise in ESG en duurzaamheids-evaluatie, verbeterend de algemene kwaliteit van de milieuevaluaties binnen de Franse financiële sector.

Bovendien heeft het label een basis van betrouwbare en gecontroleerde fondsen gecreëerd, waardoor instellingen en regulerende instanties vertrouwen hebben in de data over groene financiën. Deze transparantie heeft de risico's van groenwashing verminderd en de marktstandaarden verhoogd.

Toekomstige Perspectieven

Het Greenfin-label blijft evolueren om in lijn te blijven met toenemende klimaatuitdagingen. Recente evoluties, zoals het versterken van de uitsluitingsdrempel voor kolen tot 1%, illustreren deze continuïteit van verbetering.

In de toekomst zou het label meer kwantitatieve impactcriteria kunnen integreren, precies meetbare indicatoren voor emissiereductie van broeikuskoolstof of biodiversiteitsbescherming. Evenzo, de geleidelijke integratie van Europese standaarden voor duurzame financiën zal de overeenstemming tussen het nationale label en het Europese regelgevingskader vergroten.

Met 108 gelabelde fondsen en 35 miljard euro in aanduidingen, blijft het Greenfin-label een cruciaal instrument voor het richten van Franse spaarcenten naar de energieovergang en ecologische transitie.