Atos Peut-il Remonter : Guide Complet Pour Investir En 2025
L’avenir de l’action Atos en 2025 est scruté avec attention par les investisseurs désireux de saisir une opportunité sur le secteur technologique européen. La volatilité récente de l’entreprise amène naturellement la question : Atos peut-il remonter et redevenir une valeur de croissance dans les portefeuilles ? Ce guide complet analyse les fondamentaux financiers, les tendances sectorielles, la situation boursière, les perspectives stratégiques 2025-2026 et propose des pistes pour un investissement réfléchi.
Introduction
Atos, acteur majeur des services numériques et du consulting informatique, est né en France en 1984 sous le nom Bull SA. Établie dans plus de 70 pays, la société s’est imposée comme l’une des références sur le marché européen de l’IT, avec une spécialisation marquée dans les infrastructures digitales, le cloud, la cybersécurité, la transformation numérique et la gestion de données à grande échelle. En 2025, Atos emploie toujours plusieurs dizaines de milliers de collaborateurs et génère un chiffre d’affaires annuel de plusieurs milliards d’euros.
Contexte boursier actuel
L’année 2025 se caractérise par une forte volatilité de l’action Atos. Cette instabilité traduit les incertitudes liées aux perspectives du groupe, désormais engagé dans un plan de transformation ambitieux et confronté à un repli temporaire de la demande dans certains secteurs clés. Après une progression importante entre 2020 et 2022, la valeur a subi une correction marquée, notamment suite à la sortie de contrats à faible marge, à des restructurations et à la contraction de certains marchés publics, en particulier en France.
La performance boursière d’Atos est affectée par la faiblesse des résultats financiers sur plusieurs trimestres. Une baisse notable du chiffre d’affaires et la diminution du carnet de commandes témoignent du contexte difficile, malgré la préservation des objectifs stratégiques à horizon 2025-2026.
- Chiffre d’affaires T3 2025 : 1,98 milliard d’euros (baisse organique de 10,5%)
- Baisse du chiffre d’affaires Tech Foundations : -19% à 1,62 milliard d’euros
- Croissance Eviden (division Cybersécurité et Cloud) : +77% à 356 millions d’euros, grâce au contrat Jupiter
- Variation nette de trésorerie T3 : -38 millions d’euros, avec des coûts de restructuration importants
- Marge opérationnelle visée sur l’année : entre 5% et 6%
Ces chiffres montrent la réalité d’un contexte de transition pour Atos, où les transformations opérées commencent à porter leurs fruits, mais où l’équilibre reste fragile.
Analyse complète de la trajectoire Atos
Performance historique de l’action
L’analyse des cinq dernières années boursières d’Atos révèle de fortes oscillations, liées aux restructurations internes et à la réorganisation du groupe. De 2022 à fin 2023, l’action a connu une baisse de 25%, suivie d’une phase de stagnation en 2024. Ce découplage par rapport aux indices de référence du secteur technologique européen illustre les défis spécifiques rencontrés par Atos : difficultés stratégiques, repositionnements, divergence temporaire des performances par rapport à ses pairs (Accenture, Capgemini, IBM).
- Performance 2022-2023 : recul marqué de l’action (-25%)
- Performance 2024-2025 : stabilisation sur des plus bas, faible rebond
Ces fluctuations mettent en lumière l’importance de la transformation structurelle engagée et la nécessité de restaurer la confiance des investisseurs.
Facteurs économiques impactant Atos en 2025
L’évolution de la situation d’Atos résulte d’un ensemble de facteurs économiques et sectoriels majeurs :
- Demande sur les technologies cloud et cybersécurité : La montée en puissance du numérique dans l’industrie, les services et le secteur public, notamment en Amérique du Nord et en Europe centrale, stimule les activités cloud et cybersécurité d’Atos. La division Eviden a bénéficié du contrat Jupiter, qui permet une hausse significative des revenus.
- Concurrence internationale forte : Atos fait face à la pression des principaux cabinets mondiaux (IBM, Accenture, Capgemini), pesant sur les marges et les possibilités de croissance, surtout dans les segments traditionnels des services IT.
- Inflation et taux d’intérêt : Le niveau élevé des taux d’intérêt et l’inflation persistante freinent certains investissements clients IT, en particulier dans les secteurs exposés à la crise économique ou à l’incertitude politique.
Ces paramètres montrent que les perspectives reposent à la fois sur la capacité d’Atos à innover et à se différencier, mais aussi à réussir la transformation structurelle initiée en 2024 avec le plan Genesis.
Analyse financière approfondie (octobre/novembre 2025)
La publication des résultats financiers du troisième trimestre 2025 éclaire la réalité de la situation :
- Chiffre d’affaires groupe : 1,98 milliard d’euros au T3 2025, soit une baisse organique de 10,5%
- Chiffre d’affaires Tech Foundations : 1,62 milliard d’euros, en recul de 19%
- Chiffre d’affaires Eviden : 356 millions d’euros (+77%), porté par les activités cloud et cybersécurité
- Variation nette de trésorerie : -38 millions d’euros, avec restructurations à hauteur de 87 millions d’euros
- Marge opérationnelle : non détaillée au T3, mais objectif annuel situé entre 5 et 6%
En parallèle, le carnet de commandes s’établit à 10,6 milliards d’euros, révélant une dynamique commerciale encore à consolider. La direction d’Atos a confirmé les objectifs annuels de génération de trésorerie positive et une rentabilité stabilisée, tout en annonçant un retour prévu à la croissance organique en 2026.
Tendances sectorielles en 2025
Le secteur technologique européen profite d’accélérations majeures qui structurent la demande :
- Digitalisation accrue : Les stratégies des grands groupes et des administrations reposent de plus en plus sur la digitalisation des processus, ou la cybersécurité, offrant un terrain propice aux spécialistes comme Atos, particulièrement via Eviden.
- Poids des critères ESG : Les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance sont de plus en plus intégrés par les grands clients et les fonds d’investissement, imposant le respect de standards élevés pour toutes les entreprises du secteur.
- Technologies innovantes : L’adoption massive de l’intelligence artificielle, du big data, de l’edge computing et des solutions cloud accélère la transformation du secteur, incitant Atos à renforcer les investissements dans ces domaines.
Atos, par son engagement dans le cloud, la transformation digitale et la cybersécurité, est idéalement placé pour bénéficier de ces tendances, à condition de réussir sa restructuration et le repositionnement de ses offres.
Risques spécifiques à Atos en 2025
Malgré ce contexte porteur et les transformations engagées, l’entreprise est exposée à plusieurs risques majeurs :
- Risque concurrentiel : La pression sur l’innovation, la qualité d’exécution et la rentabilité s’est intensifiée, la concurrence des cabinets mondiaux et la consolidation du marché placent Atos dans une position de challenger.
- Risque économique : Une dégradation du climat économique en Europe ou une récession mondiale pourrait impacter la demande IT, ralentir les grands projets de transformation digitale des clients et peser sur les marges.
- Risque opérationnel : Les coûts et les délais associés aux restructurations représentent une source d’incertitude, alors que la sortie de contrats à faible marge peut entraîner une baisse temporaire de l’activité avant un rebond attendu en 2026.
- Risque financier : L’absence de visibilité sur la dette nette globale au 31 octobre 2025, conjuguée à une variation de trésorerie négative sur le trimestre, impose de surveiller la capacité de financement et la flexibilité du bilan.
Situation financière, perspectives et valorisation
Chiffres clés actualisés
Voici les données les plus récentes disponibles :
- Chiffre d’affaires Groupe T3 2025 : 1,98 milliard d’euros
- Chiffre d’affaires Tech Foundations : 1,62 milliard d’euros
- Chiffre d’affaires Eviden : 356 millions d’euros (+77%)
- Variation nette de trésorerie T3 : -38 millions d’euros (hors affacturage et optimisation des dettes fournisseurs, dont restructuration à hauteur de 87 millions d’euros)
- Marge opérationnelle visée : entre 5 et 6% pour l’exercice 2025
- Carnet de commandes : 10,6 milliards d’euros
Dynamique du plan Genesis
Atos a lancé en 2024 le plan de transformation Genesis visant à rationaliser les opérations, sortir des contrats à faible marge, se recentrer sur le cloud, la cybersécurité et les solutions numériques à forte valeur ajoutée. Les premiers résultats sont visibles sur la division Eviden, dont la croissance organique dépasse +77% au troisième trimestre, portée par les nouveaux contrats et une forte demande sur le cloud et la sécurité IT.
La division Tech Foundations, en déclin organique de 19%, reflète la transition stratégique vers des segments plus porteurs. Si la rentabilité globale reste fragile, le groupe affiche clairement l’objectif de rétablir la croissance organique en 2026, avec une génération de trésorerie positive pour la fin 2025.
Valorisation boursière et évolution du cours
À novembre 2025, aucune donnée publique récente ne permet de connaître précisément le cours de l’action Atos ou sa capitalisation boursière. Cependant, la volatilité et la correction observées traduisent la prudence des investisseurs et l’absence pour l’instant d’un retour à une dynamique haussière forte. La valorisation reste dépendante du succès du plan Genesis, de la capacité à générer du cash-flow, et du retour à la croissance des métiers stratégiques (cloud, cybersécurité).
La revalorisation dépend aussi d’indicateurs non publiés récemment : niveau exact de la dette brute à fin octobre, objectifs chiffrés pour 2026, évolution des effectifs ou annonces sur d’éventuelles cessions/acquisitions pour renforcer le portefeuille technologique ou assainir le bilan.
Perspectives de rebond pour Atos
La remontée d’Atos n’est pas un scénario garanti à court terme. Toutefois, plusieurs éléments plaident pour un redressement progressif à partir de 2026 :
- Consolidation des activités cloud et cybersécurité, segments en forte croissance et contributifs à la marge opérationnelle
- Dynamique de transformation visible dans la division Eviden (+77% de croissance)
- Confirmation par la direction des objectifs clés : génération de trésorerie positive et stabilisation de la rentabilité en 2025
- Retour attendu à une croissance organique (hors effet de base des sorties de contrats) en 2026
- Environnement sectoriel porteur, avec accélération de la digitalisation et des investissements ESG
Les investisseurs attentifs surveilleront particulièrement les futurs communiqués sur la dette, la structure du capital, le maintien des effectifs, les cessions ou acquisitions stratégiques, ainsi que la capacité d’Atos à convertir en cash réel les améliorations affichées par le plan Genesis.
Stratégies d’investissement sur Atos en 2025
Profils d’investisseurs et scénarios possibles
Un placement sur Atos requiert une approche prudente et sélective :
- Investisseurs long terme : Peuvent viser la revalorisation progressive de l’action, en capitalisant sur le potentiel de croissance lié au cloud et à la cybersécurité, mais en intégrant un horizon d’attente jusqu’à la confirmation du rebond opérationnel en 2026.
- Investisseurs court terme/trading : Peuvent profiter de la volatilité du titre et des opportunités de swing trading, tout en gérant le risque de mouvement baissier lié à la publication de données moins favorables ou à des annonces sectorielles.
- Investisseurs institutionnels et fonds ESG : Surveillent le respect des engagements RSE et de gouvernance, le positionnement technologique et la capacité d’Atos à s’inscrire parmi les leaders européens sur le cloud, l’IA et la cybersécurité.
Il est recommandé d’attendre la publication des résultats semestriels 2026, qui devraient préciser les prévisions chiffrées, le niveau de dette nette et la feuille de route stratégique, pour ajuster les positions en fonction des signaux de marché.
Pistes d’analyse à surveiller
- Évolution du carnet de commandes et ratio prise de commandes/facturation
- Progression de la division Eviden et nouveaux contrats cloud/cybersécurité
- Mise à jour officielle sur la dette nette et sur les liquidités disponibles
- Annonce de cessions/acquisitions structurantes ou rapprochements capitalistiques
- Impact des restructurations sur les effectifs et la productivité
- Publication de guidance précise sur 2026 et indicateurs de rentabilité trimestriels
Conclusion : Atos peut-il remonter en 2025 ?
Atos, bien que fragilisé par une baisse de son chiffre d’affaires et des opérations de restructuration inédites, a posé les bases d’un potentiel redressement. Son plan Genesis, la récente dynamique sur le cloud et la cybersécurité, et la confirmation des objectifs annuels sont des signaux encourageants pour les investisseurs avisés. La prudence demeure de rigueur en 2025, faute de visibilité complète sur la valorisation, la dette et les flux de trésorerie. Toutefois, le scénario d’une remontée s’appuie sur la capacité du groupe à maintenir sa transformation et à exploiter la croissance organique attendue en 2026.
Pour les investisseurs, Atos reste une valeur à surveiller de près, susceptible d’offrir un rebond progressif si le repositionnement stratégique est couronné de succès. Une analyse approfondie avant tout engagement reste impérative, en privilégiant la diversification et la gestion du risque au vu du contexte sectoriel et financier.
FAQ Investisseurs
Quels sont les secteurs porteurs pour Atos en 2025 ?
Le cloud, la cybersécurité, la transformation digitale et la data analytics représentent les segments en plus forte croissance pour Atos, et la division Eviden est clé dans cette trajectoire.
Quelle évolution attendre sur le cours de bourse ?
La volatilité devrait demeurer forte jusqu’à la confirmation du rebond opérationnel et financier, probablement après la publication des résultats semestriels 2026. La revalorisation dépendra du succès du plan Genesis et du retour à la croissance organique.
Comment Atos prévoit-elle d’améliorer sa rentabilité ?
Par la sortie de contrats à faible marge, la réorganisation des activités traditionnelles (Tech Foundations), et le développement accéléré des segments stratégiques à haute valeur ajoutée (cloud, cybersécurité, IA).
Quels sont les principaux risques pour les investisseurs ?
Risques concurrentiels, incertitudes sur la dette, évolution du climat économique en Europe, rythme réel du plan de transformation, et absence de guidance détaillée pour 2026.
Conseil final
L’investissement dans Atos requiert une veille régulière sur les publications officielles, l’évaluation rigoureuse des risques et l’observation des indicateurs de transformation. La société possède les atouts pour profiter des grandes mutations numériques, à condition de restaurer sa rentabilité et sa solidité financière. Pour ceux qui souhaitent miser sur le rebond technologique européen, Atos constitue une cible à fort potentiel — sous réserve d’une gestion prudente et d’un suivi continu des données stratégiques et financières.