Πλήρες Οδηγία για τον Σχεδιασμό Αποθήκευσης Διαφορών (SRD): Εκτίμηση, Πλεονεκτήματα και Ρίσκα

Το Σύστημα Αποθήκευσης Διαφορών (SRD) είναι ένα από τους πιο σημαντικούς μηχανισμούς εμπορίας στους ελληνικούς αγοράκινδους, ιδιαίτερα στο Euronext Paris. Κατά την άποψη πολλών, το SRD δεν είναι μια ρεαλισμένη άμεση εμπορική ή μια εισφορά, αλλά ένα ειδικοποιημένο χρηματικό υπηρεσία που επιτρέπει στους επενδυτές να αποθηκεύσουν την εξαγωγή και την παραδοσή των εισηκρουσμάτων τους μέχρι την τελευταία ημέρα του μηνός εμπορικής. Αυτή η πλήρης οδηγία περιλαμβάνει περισσότερα από 2000 λέξεις για την εξηγήση του λειτουργικού μηχανισμού του SRD, των βασικών χαρακτηριστικών, των στρατηγικών χρήσης και των ρίσκων που συνδέονται με αυτόν τον πολύπλοκο και δυνατό μηχανισμό.

1. Τι είναι το Σύστημα Αποθήκευσης Διαφορών (SRD)?

Ορισμός και βασικά θεμελιώδη

Το Σύστημα Αποθήκευσης Διαφορών (SRD) είναι ένα ειδικοποιημένο τμήμα του ελληνικού αγοράκινδου που επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν ή να πουλάνε εισηκρουσμάτων με ένα αποθήκευμα της εξαγωγής και της παραδοσής τους μέχρι την τελευταία ημέρα του μηνός εμπορικής. Είναι ένας πληρούμενος υπηρεσίας που προσφέρεται από τους περισσότερους χρηματικούς μεσολογούς, που επιτρέπει στους επενδυτές να εμπορεύουν με κρέδι.

Σε αντίθεση με τις μετατροπές στον πραγματικό χρόνο, όπου η εξαγωγή γίνεται τρεις ημέρες μετά την εμπορική συμφωνία (T+3), το SRD προσφέρει έναν πολύ μεγαλύτερο χρόνο: μέχρι την τελευταία ημέρα εργασίας του μηνός πολιτισμικού. Αυτός ο μηχανισμός παρέχει στους επενδυτές μεγάλη ευελιξία στη διαχείριση των θέσεων και της τραπεζικής.

Το SRD αντικατέστρεψε από την 25η Σεπτεμβρίου 2000 το παλιό μηχανισμα με εξαγωγή μηνιαίας (RM). Σήμερα, παραμένει ένα από τα πιο χρησιμοποιούμενα υπηρεσία των εμπορικών και των επενδυτών που ζητούν να αποτελεί τον επιδοτικό επίπεδο τους.

Σημαντική διακύμανση: SRD δεν είναι μια εισηκρουσία

Είναι σημαντικό να καταλάβετε ότι το SRD δεν είναι μια ρεαλισμένη εισηκρουσία στον αγοράκινδο. Δεν υπάρχει καμία αξία εμπορικής που φέρει τον κωδικό τίκερ «SRD». Το SRD είναι μόνο ένας μηχανισμός εμπορίας, δηλαδή ένας τεχνικός υπηρεσίας που επιτρέπει την εμπορική των εισηκρουσμάτων που είναι ελιγμένες σύμφωνα με συγκεκριμένες συνθήκες.

Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν το SRD μπορούν να εμπορεύουν περισσότερες από 170 ρεαλισμένες εισηκρουσμένες στο Euronext Paris, περιλαμβανομένων όλων των εισηκρουσμάτων του CAC 40 και πολλών άλλων μεγάλων κεφαλαίων. Η υπηρεσία εφαρμόζεται σε αυτά τα ατομικά εισηκρουσμάτια, όχι σε ένα ρεαλισμένο επίπεδο που ονομάζεται «SRD».

2. Λειτουργία του Συστήματος Αποθήκευσης Διαφορών (SRD)

Βασικός Μηχανισμός

Όταν ένας επενδυτής παρέχει ένα σύνταγμα εκφρασμένο με το «Σύστημα Αποθήκευσης Διαφορών», ο χρηματικός μεσολογός γίνεται η αντιμετώπιση του επενδυτή στον αγοράκινδο. Αυτό σημαίνει ότι:

  • Στην αγορά: ο επενδυτής λαμβάνει ένα χρηματικ
    • Οι ανοιχτές θέσεις στο SRD πρέπει να λιώνουν την 4η ημέρα της εταιρικής ομάδας πριν τη λήξη του μηνός καλενδάριου
    • Μεταξύ αυτής της ημερομηνίας λιώσεως και της τελευταίας εργασιακής ημέρας του μήνα, οι χρηματιστές μπορούν να επεξεργάζονται τις θέσεις τους ή να τις ανακληθούν
    • Ο εταιρικός μήνας αντιστοιχεί στο διάστημα μεταξύ δύο σειριακών ημερών λιώσεως

    Αυτή η άμεση διάταξη καλενδάριου δημιουργεί μια κάποια προβλεπτικότητα που είναι χρήσιμη για τους στρατηγικούς χρηματιστές που προσδοκούν τα κινήματα του αγορά στο τέλος του μήνα.

    Πραγματικό παράδειγμα χρήσης του SRD

    Προσεγγίζουμε έναν χρηματιστή που θέλει να αγοράσει 10 μονάδες ενός μεγάλου εταιρικού τίτλου του CAC 40 σε τιμή 29 ευρώ ανά μονάδα, χρησιμοποιώντας το υπηρεσία SRD, στις 13 Μαρτίου. Το αρχικό κόστος θα ήταν συνήθως 290 ευρώ (29 × 10).

    Χρησιμοποιώντας το SRD, ο χρηματιστής μπορεί να αγοράσει αμέσως αυτές τις 10 μονάδες χωρίς να προσφέρει τα 290 ευρώ. Εξυπηρετείται με ένα χρηματικό πρόσχημα μέχρι τη λήξη του μήνα. Προσεγγίζουμε τις 15 Μαρτίου, αυτές οι μονάδες φτάνουν σε τιμή 32 ευρώ. Ο χρηματιστής αποφασίζει να τις πουλήσει αμέσως.

    Την 31η Μαρτίου (ημέρα πληρωμής του SRD), ο ρυθμιστικός χρηματιστής δεν πληρώνει το λογαριασμό του χρηματιστή των 290 ευρώ (τιμή αγοράς: 29 × 10) και τον πληρώνει με 320 ευρώ (τιμή πουλήσεως: 32 × 10). Ο χρηματιστής εγγράφει, άρα, μόνο την πραγματική πρόσθετη αξία των 30 ευρώ, χωρίς να χρειαστεί να χρηματοποιήσει το αρχικό κόστος αγοράς για όλο τον μήνα.

    3. Τα προϋποθέσματα εισόδου στο SRD

    Κριτήρια για τα αξίωματα

    Για να είναι εισοδικό στο SRD, ένα αξίωμα πρέπει να ακολουθεί αυστηρά κριτήρια που ορίζονται από την Euronext:

    • Ένα μινιμαλιστικό χρηματικό βαθμό αγοράς του 1 δισεκατομμυριού ευρώ
    • Ένα μέσο καθημερινό μεγέθος εμπορικών συναλλαγών πάνω από 1 εκατομμύριο ευρώ
    • Ή την ανήκει στον δείκτη SBF 120 (που διασφέρει αυτόματα την εισοδικότητα)

    Αυτά τα κριτήρια διασφέρουν ότι μόνο τα αξίωματα των πιο υγρών και σημαντικών τίτλων του αγορά μπορούν να εμπορείται μέσω του SRD. Αυτό προστατεύει τους χρηματιστές με την εξάρτηση της χρήσης του υπηρεσίας στα αξίωματα εύκολα εμπορικά.

    Κριτήρια για τους χρηματιστές

    Οι ρυθμιστικοί χρηματιστές μπορούν να απαιτήσουν τα δικά τους προϋποθέσματα για την είσοδο στο SRD. Συνήθως, απαιτούν:

    • Ένα μινιμαλιστικό επίπεδο γνώσεων για τα χρηματικά προϊόντα
    • Η υπογραφή ενός τύπου αποδοχής των κινδύνων
    • Συχνά μια προηγούμενη εμπειρία στον χρηματισμό

    Το SRD είναι ένα υπηρεσία πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πολύ πο

    Είναι αυτή η αυξήση που καθιστά το SRD ενδιαφέρον για τους εμπόρους που αναζητούν να μεγιστοποιήσουν τους επιτόκιους, αλλά επίσης πολύ επικίνδυνο.

    Υπολογισμός του επιδράνσης του λεβεράγου

    Η διαθέσιμη επιδραση του λεβεράγου βασίζεται στα εξής:

    • Την τιμή των υποδοχών που είναι διαθέσιμες στο λογαριασμό
    • Την τιμή των εταιρικών ιδρύματος που ήδη κρατούνται στο πορτφέλιο
    • Ένα πρόσβασμα υποστήριξης που απαιτείται με βάση τη φύση των εταιρικών ιδρύματος

    Τα απαιτούμενα πρόσβασμα υποστήριξης που ορίζονται από τους μεσαλληλούς είναι συνήθως:

    • 20% άπωτα για τα υποδόματα, τα χρηματοδοτήματα του Κράτους και τα SICAV υποδοχών
    • 25% άπωτα για τα ρεαλισμικά χρηματοδοτήματα και τα χρηματοδοτήματα της Νομισματικής Εταιρίας
    • 40% για τα εταιρικά ιδρύματα και τα SICAV που είναι κυρίως επενδυμένα σε εταιρικά ιδρύματα

    Αυτά τα ποσοστά καλύψης αντιστοιχούν στο προφίλ ρίσκου κάθε τάξης αποθήκευσης.

    5. Τα Ποσά που συνδέονται με το SRD

    Γενική Σύνθεση των Ποσών

    Η χρήση του SRD δεν είναι δωρεάν. Οι επενδυτές πρέπει να πληρώσουν πολλούς τύπους Ποσών:

    • Ποσό Αποθήκευσης Διαφορών (CRD) : Ποσά καθημερινά υπολογίζονται με βάση την τιμή της θέσης
    • Ποσά Εμπορίου : Σταδιακά ποσά τρανσακτιών
    • Ποσά Αποθήκευσης : Πρόσθετα ποσά αν η θέση ανατρέπεται στον επόμενο μήνα
    • Ποσά Κλείσης : Ποσά για την κατασκευή ή την κλείση θέσεων

    Ποσό Αποθήκευσης Διαφορών (CRD)

    Το Ποσό Αποθήκευσης Διαφορών αποτελεί το κύριο ποσό του υπηρεσίας SRD. Υπολογίζεται καθημερινά και βασίζεται στα:

    • Το ποσό της ανοιχτής θέσης
    • Η διάρκεια κράτησης (αριθμός ημερών αγοράς)
    • Οι ιδιαίτεροι ταρίφα παραγγελιών του κάθε εμπορίου

    Το μέσο ποσό CRD προσεγγίζει το 0,023% ανά ημέρα με βάση τις πρόσφατες αγοράς δεδομένων, αν και αυτό το ποσό μπορεί να παραλλαγεί σημαντικά ανάλογα με τους εμπορίους και τις συνθήκες αγοράς.

    Σημαντικό σημείο: δεν υπάρχει CRD που λογογραφείται σε μέση ημέρα αν η θέση κλείσει πριν τις 17:30 την ίδια ημέρα αγοράς. Αυτό επιτρέπει στους day-traders να χρησιμοποιούν το SRD με μεγαλύτερη οικονομικότητα.

    Ποσά Αποθήκευσης Μηνιαίου

    Αν ένας επενδυτής θέλει να ανατρέψει τη θέση στον επόμενο μηνά αγοράς, πρέπει να πληρώσει πρόσθετα ποσά αποθήκευσης, συνήθως μεταξύ 0,30% έως 0,36% ανάλογα με τον εμπόριο. Αυτή η ανατροπή γίνεται αυτοματικά μέσω μιας πώλησης και αγοράς αμέσως στο SRD των σχετικών θέσεων.

    Απουσία TTF (Φόρος Αγοράς Επενδυμάτων)

    Μια σημαντική οφέλεια του SRD είναι η απουσία TTF (Φόρος Αγοράς Επενδυμάτων). Αντίθετα στις αγορές που πραγματοποιούνται σε όρα, που υποστέφουν έναν TTF του 0,3% στη Γαλλία, οι τάξεις SRD δεν έχουν αυτό. Αυτό είναι ένα σημαντικό οικονομικότητα για τους επενδυτές που ενεργούν σε πολλές τρανσακτιών.

    Τα ποσά εμπορίου SRD ξεκινούν συνήθως από 2 ευρώ ανά τάξη, αυτ

    Η πώληση σε διαμέτρους είναι μία από τις βασικές ιδιότητες του SRD. Επιτρέπει σε έναν επενδυτή να πωλεί μια μονάδα που δεν κατέχει, προβλέποντας μια μείωση του τιμού της. Ο ρυθμός των τιτλών παραχωρείται στον επενδυτή από τον χρηματιστικό μεσίλο, ο οποίος μπορεί να τα πωλήσει στην αγορά.

    Σε πραγματικό χρόνο, η λειτουργία λειτουργεί ως εξής:

    • Ο επενδυτής πωλεί μια μονάδα σε 50 ευρώ που δεν κατέχει
    • Παίρνει 50 ευρώ από την πώληση
    • Αν ο τιμός μειωθεί σε 40 ευρώ, μπορεί να την αποκτήσει σε αυτόν τον τιμό
    • Δημιουργεί ένα πρόσθετο κέρδος των 10 ευρώ (50 - 40)

    Θεωρητικά, τα προσδιορισμένα κέρδη ενός πωλήματος σε διαμέτρους είναι υποτεθείσα (ο τιμός δεν μπορεί να μειωθεί κάτω από μηδέν), αλλά τα ζημίες μπορεί να είναι άπειρα αν ο τιμός αυξήσει αντί ένας μείωσης.

    Πλεονεκτήματα και οριοθεσίες

    Η πώληση σε διαμέτρους μέσω του SRD παρέχει πολλά πλεονεκτήματα:

    • Πινακικότητα να επωφεληθεί από τις μειώσεις της αγοράς
    • Πολυπλοκότητα των στρατηγικών επενδυτών
    • Προστασία (κάλυψη) για τις μεταγωγές μακράς προβολής

    Ωστόσο, περιλαμβάνει επίσης μεγάλους κινδύνους:

    • Κίνδυνος άπειρων ζημιών αν ο τιμός αυξήσει σημαντικά
    • Τίμημα χρηματοδότησης για την παραχώρηση των τιτλών
    • Κίνδυνος αποσυρμένους των παραχωρημένων τιτλών
    • Υποχρεώσεις για την υποστήριξη αρκετής κάλυψης

    7. Στρατηγικές επενδυτών με το SRD

    Εμπορία σε μικρό χρονικό διάστημα (σκαλπινγκ και δία τρανσινγκ)

    Η άρνηση της CRD σε μικρό χρονικό διάστημα κάνει το SRD ενδιαφέρον για τους εμπορικούς ενεργούς. Αυτοί μπορούν να ανοίξουν και να κλείσουν πολλές θέσεις σε μια μέρα χωρίς να υποστούν κόστους χρηματοδότησης. Αυτή η πρ NotAllowedException(" ")

    Αν η τιμή των ετοιμασιών του πορτφέλιος ή η διαθέσιμη κάλυψη μειωθεί κάτω από τα απαιτούμενα όρια, ο ιδιωτικός εταίρος μπορεί να λιξίδησε αυτόματα τις θέσεις SRD για να προστατέψει την εκτίμησή του. Αυτό συμβαίνει συχνά στην πιο ακραία στιγμή του αγοραστικού περιεχομένου, κλείνοντας σημαντικές απώλειες.

    Ρίσκο απώλειας από δηλογραφία

    Για τους επενδυτές που πραγματοποιούν δηλογραφία μέσω του SRD, η απεριόριστη απώλεια παραμένει ένας σταθερός πιθανός κίνδυνος. Μια ετοιμάσια θεωρείται σε θεωρία να μπορεί να αυξηθεί άπειρα, παράγοντας απώλειες χωρίς τέλος.

    Ρίσκο αγοραστικού περιεχομένου και απόδοσης

    Οι θέσεις SRD είναι ειδικά ευαίσθητες σε μεγάλες και απρόβλεπτες αλλαγές του αγοραστικού περιεχομένου. Ένας κραχ στον αγοραστικό περιορισμό, ένας γεωπολιτικός γεγονός ή ένα μεγάλο οικονομικό γεγονός μπορεί να προκαλέσει απόδοσες που θεωρούνται απεριόριστες, αυξημένες από τον ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμένο ενισχυμέν

    Μια βασική κατεύθυνση του εμπορίου στο SRD είναι να μη ρίξετε πολύ μεγάλο τμήμα του κεφαλαίου σας σε μία μόνη θέση. Οι επαγγελματικοί εμπόροι συνήθως προτείνουν να ρίξετε το περίπου 2% του πορτφέλιου σας για κάθε θέση.

    Χρήση των στάλες stop-loss

    Για τον έλεγχο των απώλειας, οι επενδυτές πρέπει να θέλουν συνεχώς να διατυπώνουν στάλες stop-loss αρκετά πριν από την ανοιχτή θέση SRD. Αυτή η αυτόματη στάλη κλείνει τη θέση αν ο τίμημα κατευθυνθεί κάτω από ένα προεπιλεγμένο επίπεδο, με τη συνέπεια τη μείωση των πιθανών απώλειας.

    Παρακολούθηση ενεργής των θέσεων

    Σε αντίθεση με τους μακροχρόνιους επενδυτές, οι εμπόροι SRD πρέπει να παρακολουθούν ενεργά τις θέσες τους, ιδεαλώς πολλές φορές την ημέρα. Η άρνηση παρακολούθησης μπορεί να οδηγήσει γρήγορα σε απώλειες όχι ελέγχεται.

    Έλεγχος των στρατηγικών σε προσομοία

    Πριν από το να εμπορείτε πραγματικά στο SRD, είναι ασφαλές να ελέγξετε τις στρατηγικές σας σε ένα λογαριασμό προσομοίας. Αυτό επιτρέπει να καταλάβετε το λειτουργικό του υπηρεσία χωρίς να ρίξετε πραγματικά χρήματα.

    12. Κλείσιμο

    Το Σύστημα Ρήγματος Διαφορούμενου (SRD) είναι ένα ενεργό αλλά πολύπλοκο όργανο που απαιτεί μια βαθιά κατανόηση πριν από τη χρήση. Σε αντίθεση με έναν εταιρικό τίτλο, το SRD δεν είναι ένας τίτλος που μπορεί να αγοραστεί ή να πουληθεί, αλλά περιπέφθηκε μια μηχανισμός εμπορίου που επιτρέπει την πρόσβαση σε περιπου 170 τιμολόγια της Euronext Paris με έναν ενισχυμένο παράγοντα μέχρι x5.

    Η κύρια κάλυψη του SRD βρίσκεται στην ευελιξία - δυνατότητα να διαφυγεί το ρήγμα, πρόσβαση στον ενισχυμένο παράγοντα, πώληση με ελάσματα - και στα οικονομικά πλεονεκτήματα που παρέχει, κυρίως την άνευ της ΤΤΦ. Ωστόσο, αυτά τα πλεονεκτήματα δεν πρέπει να κρυνθούν τα σημαντικά κινδύνους που συνδέονται με αυτή την υπηρεσία.

    Για τους ενεργούς εμπόρους με έμπνευση ασφαλής και μια σαφήνεια των κινδύνων, το SRD μπορεί να γίνει ένα ενεργό όργανο για την αυξήσει των επιτελειών. Για τους νέους ή προστατευμένους επενδυτές, είναι καλύτερο να προτιμήσουν προσεγγίσεις επενδυτών λιγότερο speculatιves, βασιμένοι στον αγορασμό ή σε προϊόντα με λιγότερο ενισχυμένο παράγοντα.

    Το βασικό παραμέρισμα είναι: κατανοήστε πριν από την ενέργεια, ακολουθεί μια αυστηρή διαχείριση των κινδύνων, και μη επενδύσει στο SRD χωρίς να έχετε μια σαφή στρατηγική και τεστημένο πριν από την εφαρμογή.