Ludwig Von Mises : Gazdasági Jellemzők és Alkalmazása Piaci Rendszekben

Ludwig von Mises egy mesterséges intellektuális figura a gazdasági gondolkodás és a modern liberalismus történetében. 1881-ben született Lembergban (Ausztria–Ungária), 1973-ban halt meg New Yorkban (Egyesült Államok). Ez az ausztriánemesis gazdaszakértő alapította és fejlesztette az ausztriai gazdaságtudományi iskolát, amely jelentős hatást gyakorolt a jelenlegi liberalizáltság és a liberális gondolkodásra. A pénzügyi rendszerek, a hitelesítés, a gazdasági ciklusok és a szocializmus kritikája területén kifejlett újabb kutatásai továbbra is inspirálják gazdaszakértőket, befektetőket és politikusokat világszerte. Ez a cikk átfogalmazza a gazdasági gondolkodását, a jelentős elméleti hozzájárulásait, és hogyan értelmezi ezek a principálják a piacon dolgozó befektetőket és gazdaszakértőket.

A Ludwig von Mises gazdasági gondolkodásának bevezetése

Ludwig von Mises nemzetközi elismert az ausztriai gazdaságtudomány és a szocializmus elleni és argumentált ellenfoglalkozásának, valamint a szabad piaci mechanizmusok támogatásának munkája miatt. Fejlesztett újabb gazdaságtudományi megközelítést, amely a termékek és szolgáltatások subjektív értékeinek, az egyéni preferenciák és a racionális emberi viselkedés elemzését alapozza. Az alkotása, Az emberi viselkedés (Human Action), több mint csak egy egyszerű gazdaságtudományi traktátum: filozófiai és logikus elemzés az emberi viselkedés és gazdasági, társadalmi és politikai következményei.

1912-ben Mises publikálta a Pénzügyi és hitelesítési elméletét, amely egyik legfontosabb hozzájárulása a gazdaságtudományhoz, amely megerősíti a nevét Európa számára és alapja a gazdasági ciklusok elmélete. Ezen elmélet, amely később fejlődött, központi szerepe van az ausztriai gazdaságtudományban és alternatív magyarázatot ad a rekurzív pénzügyi és gazdasági válságoknak.

A Ludwig von Mises gondolkodásának alapvető elvei

A von Mises gazdasági gondolkodása több különleges és komplementer elméleti pilár alapján áll:

A metodológiai individualizmus

Kontrasztben a tradiitiv megközelítéshez, amely statisztikus nagyobbítokat, agregált adatokat és átlagokat vizsgál, Mises hangsúlyozza az egyén és a subjektivitás fontosságát a gazdaságtudományban. Ehhez hozzájárul, hogy a gazdasági világ elemzésének alapja az egyén, amely az alapvető elem a világban. A piacok, az államok és az intézmények csak azért léteznek, mert az egyének alkotják őket. Ez a metodológiai pozíció azt jelenti, hogy a gazdasági jelenségek nagyobbítos jelenségei magyarázhatók és magyarázandók az egyének akaratából, célzottságából és szándékából, amelyek alkotják őket.

A csökkenő marginális hasznosság elmélete

Mises meghatározta a termékértéket úgy, hogy az adott személy által egy adott mennyiségű termékre való hozzávetelét adjuk meg a jelenlegi körülményekben. Ez a subjektív értékelemzés azt jelenti, hogy az érték nem magátartozó vagy önmagában lévő a dolgokban. Ahogy Mises mondja: "Az érték nem magátartozó, nem van benne a dolgokban. Az benne van nekünk; az az, ahogy az ember reagál a környezeti körülményekre." A víz és a diamant klasszikus paradoxon teljesen illeszkedik erre a teoría felé: egy vizet tartó pohár a tengerben sokkal nagyobb értéket visz, mint ugyanez a pohár egy olyan területen, ahol a víz rendkívül gazdag. Az országgyűlésnél ez azt jelenti, hogy a második és harmadik pohár víz értéke lassan csökken, mivel a szükségek kielégítése fokozatosan növekszik.

A szocializmus ellenére és a központi tervezés ellenére

1920-ban egy cikkben, amelynek címe Közvetlen tervezési gazdaság, majd 1922-ben egy könyvben, Szocializmus, Mises előre elmondta, néhány évvel a 1956-os forradalom után, hogy a kommunizmus szükségessége megszűnik. Elmagyarázza, hogy minden központi tervezési rendszer nem csak kevésbé hatékony, mint a szabad vásár, hanem hogy mindenképpen és szigorúan megszűnjen. A logika szigorú: egy gazdaság nem tud működni, ha nincs piaci árrendszer, ami az információt átadja az aktuális szereplőknek. Az árrendszer törlésével a paradoxon alapvetően a "tervezés" miatt, hogy nincs valódi tervezés, mert nincs piaci ár alapján történő gazdasági számítás.

Mises írásai szerint: "Ami a közvetlen tervezési gazdaságként ismert, az semmi gazdaság sem. Egy csillogó környezeti kísérlet csak." Ez a revolucionáris elbeszélést a valósabb romlás előtt több évtizedig emelt ki Mises analitikus előrejelzését.

A szabad vásár fontossága

Mises állítja, hogy a szabad vásár nem csak a legjobb elméletileg elképzelhető gazdasági rendszer, de a csillagsorosan komplex társadalomban a gazdasági viselkedési viszonyok hatékony koordinálásához a legmegfelelőbb. Egy tulajdonos vásárrendszerben, ahol a piaci árak szabadan alakulnak, a tulajdonosi személyek nem csak a formális tulajdonosiak, de az egész termelők és fogyasztók. Az összegyűjtött pénz közvetlen hozzájárul a fogyasztókhoz a termékek minőségének javításával, a költségek csökkentésével és az innovációval. Mises szerint a szocialista rendszer nem tud ugyanazt a jóllétet biztosítani az egyén számára, pontosan azért, mert nincsenek piaci árak, amelyek lehetővé teszik a gazdasági számítást.

Ludwig von Mises gazdasági ciklus elmélete

Mises jelentős hozzájárulása a finanszírozások és a gazdasági válságok értelmezéséhez a gazdasági ciklus elmélete, amely különösen releváns a modern piacok jellemző récessziók és növekedések értelmezéséhez.

Ciklus mechanizmus: az növekedés és a válság

Mises szerint az ipari ciklusok eredményei egy számított és egyéni döntések és viselkedés eredmenyei, amelyeket a pénzügyi és hiteltartó feltételek befolyásolják. A hitel kiterjesztése, különösen amikor a jegybankok a kamatkeresetet szemben az értelmű változástól, módosítják, a gazdasági számítások a kereskedőknek biztosíthatatlanul hibásak lesznek.

Miközben a kamatkereset szemben az értelmű változástól, a kereskedők általánosságban újra megváltoztatják a befektetési számításukat. Olyan projektek, amelyek más esetleges döntésnél nem érdemesek lennének és nem nyernék, súlyosan megváltoznak és érdemeseknek látszanak. Ez a matematikai illúzió vezeti a kereskedőket olyan nagy befektetésbe, amelyek hosszú távon valódi eredményük alacsony vagy negatív lehet a nem manipulált piaci feltételek mellett.

Ezek a kereskedők valódiak ezek a rossz tervezett projektek, ami ösztönözi az ipari tevékenységet és hozza létre egy spektakulárisan növekvő periódust és árak emelkedését. Az ingyenes termékek árak megnövekednek, a nettó fizetések fokozatosan emelkednek, az alkalmazott munkások száma növekszik és a munkanélküliség csökken. Az optimizmus elszáll, de ez az optimizmus csak ideiglenes és illúziós. Ebben a pillanatban biztosan eltűnik, mert a kereskedők, hogy tovább tudjanak nagy mértékben termelni, további pénzforrásokra van szükségük, mivel a valós termelési költségek magasabbak, mint korábban, miatt a növekvő fizetések és a belső termékek árak.

A csökkentési fázis és a krízis

Mises magyarázza, hogy végső soron a kereskedők nem tudnak megkapni a szükséges további pénzforrást a projektek folytatásához. A pénzügyi piaci bruttó kamatkereset szigorúan növekszik, mert a további hitelkértetésre való intenzív kereslet nem egyezik meg a valódi pénz mennyiséggel és a pénzügyi rendszer által ajánlott hitelkértetéssel. Az ingyenes termékek árak kezdnek csökkeni, mert néhány kereskedő eladja a termékeit, és mások nem vásárolnak, miután elvesztették a kereskedési lehetőségeket.

Ez a csökkentési fázis közvetlen következménye, hogy a teljes ipari tevékenység mennyisége csökken. Az életléti és növekedési időszak végződik, mert a külső erők, amelyeket okoztak, már nem hatnak. A kiterjesztett hitelkértetés mennyisége már nincs hatása a kamatkereset és a fizetések árakra. Ez a pontos időpont, amikor a krízis bekövetkezik. A bankok, tudva a gyorsan növekvő boom ritmusát és aggódva a hiteltartók potenciálisan insolvenciáját, kezdenek szigorúan korlátozni a hitelkértetés hozzáférést. A pénzügyi rendszer csökkent, és a túlzott hiteltartó vállalkozások csődbe kerülnek.

Egészségügyi és praxéológiai módszertani

Másodlagosan a teoretikus következtételek mellett, Mises átalakította a gazdaságtudomány módszertani alapjait. Az értelmezési módszere, amely eltér a neo-klasszikusoktól, mélyen befolyásolta a gazdaságtudományok értelmezését.

A gazdaságtudomány matematizálásának elutasítása

Nemzeti klasszikus iskolától eltérően, amely egyre inkább matematikai modellezésre támaszkodik, Mises teljes mértékben elutasítja az önkéntes matematizálást az örömtudományban. Így mondta: "A matematikai módszernek el kell kerülnie, mert pusztító. Ez egy teljesen hanyatló módszer, amely téves feltételezésektől indul ki és téves következtetéseket hoz létre. A kivonások nem csak pusztítók; ezáltal azonosan eldobják az agyat az igazi problémák tanulmányozásától és megformálják a különböző jelenségek közötti kapcsolatokat."

Ez a kritika nem alapozódik általános matematikai ellenszíntességre, hanem inkább arra a megjegyzésre, hogy az emberi viselkedésről szóló önkéntes jelenségek nem jöhetnek megfelelően matematikai egyenletekkel, amelyek működnek a természettudományokban. Az önkéntes változók nem tartalmaznak ugyanazokat a régellegeteket, mint a természetes jelenségek, mert attól függnek, hogy milyen terhelések, hiterek és subjektív előrejelzések vannak az emberi aktoroknak.

A „metodológiai dualizmus”

Mises tehát egy alternatív megközelítést javasol: a „metodológiai dualizmus”. Az önkéntes érveléshez alkalmazható érvelési módszer a magunk introspektív tudásán alapszik, mint emberi aktorok, és ebből egyszerű logikai dedukcióval vonatkozó önkéntes törvényeket szed ki. Ez az „a priori” módszer, amelyet a szigorú logika támogat, ellentétben áll a fizikai tudományok kísérleti vagy hipotetikus-deduktív módszerével.

Az Mises önkéntes elmélete tehát valós epistemológiai alapvetést képes, nem pedig pozitivista. Általános feltételek és empirikus megfigyelések alapján, amelyek a humanizmusról szólnak, a praxéológiai (a tudományos érvelésről az érvelésről) és a thyméológiai (a célzás és a preferenciák tanulmányozása) elemzésről szóló analízisből halad át az emberi érvelés jelenségeire.

A pénz, a hitel és az infláció

Karl Menger, az olasz iskola alapítójának emlékezetes tanítványaként, Mises fejlesztett egy sofisztikált pénzelméletet, amely továbbra is nagyon relevans a mai pénzcselekmények és a jegybankok monetárius politikájának megértéséhez.

A pénz regressziós elmélete

Mises kidolgozza a regressziós tételt (Regressionstheorem) azon logikailag koherens módon, hogy magyarázza a pénz eredetét. Ezen elmélet szerint a jelen pénz elfogadhatóságának oka a korábbi pénzértéke. Valamilyen ponton a múltban a pénz kezdődött mint egy normális termék, amely keresett a közvetlen használathoz (mint például az arany vagy a balt a kovácsiparban vagy a kiegészítő használathoz), majd lassan megszerezte a gyakorlati árfolyamokat. Ez magyarázza, miért választották a többi időszakban a finom anyagokat a pénz alapjának: ezek a finom anyagok rendelkeztek saját magukon belüli értékként, függetlenül attól, hogy milyen használatokkal használják őket pénzzé.

A pénz kezelésének kritikája

Kritikusan értékelnek az államok és a jegybankok beavatkozását a pénzügyi rendszerbe. A természetes piaci kamatárat alárendelő kamatmódosításaik terjesztik pontosan azokat az ökonomikus eltéréseket, amelyeket a cikluselméletében leírja. Mises bizonyította, hogy az állami beavatkozás a pénzügyi rendszerben jelentős súlytalanítást okozott, és így az állami beavatkozás időjárása és a stabilitási hatásai felerősödésének és eltűnésének időjárása előre látható.

Ez az elemzés jól látható relevanciával bíró az aktuális pénzügyi piacok számára, különösen a null vagy negatív kamatárat, a nyilvánossági adósság monetálását és a 2008 óta a jegybankok által végzett nagymértékű készpénztermelést tekintve.

Mises elméleteinek alkalmazása a tőzsdei befektetésekben

Bár Mises maga nem volt szakértő a befektetési tanácsadásban, az alapvető ökonomikus elvei erős gondolkodási keretet kínálnak a modern tőzsdei befektetők számára.

A piaci ciklusok megértése

Egy olyan befektető, aki Mises cikluselméletét tanulmányozza, megérti, hogy a pénzügyi tőzsdei bővülések, különösen azok, amelyeket nagy mértékű pénzalapprobáció vagy a kamatárat azonosítottan alacsony tartás hoz létre, innen származnak a jövőbeli válságok. Az speculatív buborékok nem véletlen jelenségek, hanem előre látható hatások a pénzalapprobációnak. Ez a megértés lehetővé teszi a tudatos befektetőnek, hogy óvatosságot mutasson az exztrém eupóziai időszakok során, és használjon ki a pénzügyi piaci csökkenés során lépkezhető lehetőségeket.

Fundamentális elemzés és spekuláció

Mises hangsúlyozza a valós ökonomikus alapanyagok megértésének fontosságát, helyett statisztikus előrejelzések vagy absztrakt matematikai modellek fényében történő hivatkozásra. Egy befektető, aki misési perspektívát foglalkoztat, prioritást adj a vállalatok valós helyzetének mélyebb elemzésére: költségstruktúrájuk, a vezetés minősége, az önmagukban való versenyképességük a különböző szektorokban, és a különböző ökonomikus körülmények közötti valós nyereségek generálásának képességük.

A pénz és az infláció szerepe

Az Mises pénzalapprobációnak és infláció hatásainak kritikájának és elemzésén alapuló, egy tudatos befektető figyelmet fordít a jegybankok pénzügyi politikájára, és kísérletez azok megtalálásában, amelyek képesek megőrizni a valós értéküket az infláció idején. Történelmi tekintetben, az arany, az immovális és az olyan vállalatok részvényei, amelyek pénzalapprobációnak rendelkeznek, ezt a képességet mutatták.

Mises elméletei alapján származó befektetési stratégiák

Racionális sokoldalúság és kockázatcsökkentés

Ez a koncentrált és kockázatos hozzáállások ellenére, amelyek egyetlen termékre vagy szektorra koncentrálva fognak, egy misészi megközelítés javasolja a racionális kivizsgálást a személyes kockázatok csökkentése érdekében. Ez azt jelenti, hogy különböző tulajdonságú termékeken (részvények, kötvények, arany, immovális) való befektetést, valamint különböző iparágokban és országokban történő kivizsgálást kell elvégezni. Ez a kivizsgálás nem egy cél után, hanem egy védelmi mechanizmus, amely az elhagyhatatlannak tekinthető előrejelzési hibák és a megbízhatatlan gazdasági események ellen.

Befektetés értéke: az esélyek felismernye

Ez a klasszikus stratégiája, hogy vásároljon részvényeket, amelyek a piaci ár és az alapvető jellemzők közötti eltérést tükrözik. Különböző pénzügyi indikátort használhatnak ezek az esélyek felismernye érdekében: az értéktől származó nyereség aránya (P/E), az értéktől származó pénzforrás aránya, az osztalék-hozzáértékelés, az aktív, valós részvény aránya, és más értéktudományos mérőszámok. Egy befektető, aki misészi megközelítést alkalmaz, keresi a vásárlást, amikor a piaci peszimizmus létrehozott egy jelentős eltérést a piaci ár és az alapvető érték között.

Fókusz azon, hogy a valós nyereségek és a pénzforrások

Az Mises ösztönözésével, a valós gazdasági jellemzők analízére, nem pedig statisztikai absztrakciókra, egy tanúi befektető nagyobb hangsúlyt helyez a vállalat által generált valós nyereségekre és a pénzforrások jövőjének pozitív generálására, mint a bruttó pénzügyi eredményekre. A nyeresékek minősége, a pénzforrások stabilizálódása és a vállalat kapitalizációjának hatékonysága a valódi befektetési érték jellemzői.

Az összetevők gazdasági ismereteinek frissítése

Az Mises fontosságát hangsúlyozza a befektetési döntés előtt a gazdasági és pénzügyi alapvetők megértésének. A befektetők mindig frissített információkat kell kapniuk a globális gazdasági trendekről: a pénzügyi politika döntések a jegybankok, a kamatáruk változásai, az infláció nyomai, a munkahirdetési feltételek, és a befektetésre gondolt vállalatok specifikus teljesítménye.

Jövőre mutató nézőpontok és jelenlegi alkalmazhatóság

A Ludwig von Mises gondolkodása a huszonegyedik század gazdasági és pénzügyi kihívásainak megértésében továbbra is jelentős relevanciával bír. A megalapozott pénzügyi manipulációk, a zöld technológiákban való nagy befektetések és a mesterséges intelligencia alkalmazása a gyártás rendszerekben, az elektronikus eszközök és az energiaszeretettel kapcsolatos komponensek szektorai jelentős növekedési potenciálisnak tekintendők.

Ám egy Mises gazdasági hűségével vezetett befektető fenntartott figyelmet kell fordítania a gyakori technológiai szektorokkal kapcsolatos spekulatív buborékok ellen. Az önkéntes befektetők hajlandósága és a nagy hitelt adó finanszírozás, amely a technológiai szektorokban való befektetésre irányítja a pénzt, invariálisan kialakítja a pénzalapítások és a jövőbeli válságok.

Az importancia

Ludwig von Mises gazdasági gondolkodása tehát sokkal többet jelent, mint csak egy egyszerű történeti elemzés: ezzel nyújt egy erős fogalomrendszert a finanszciós piacok alapvető mechanizmusaik megértéséhez, az ipari válságok eredete és a racionális befektetési stratégiák megértéséhez. A jól kidolgozott gazdasági ciklusok elméletének és a pénztár és hiteltörvények elemzésének összekapcsolásával Mises egy olyan átfogó, logikailag szoros képet kínál a gazdasági eseményekről.

A részvény piaci befektetők számára ezek az elvek praktikus alkalmazása jelenti egy hosszabb távlaton dolgozó, diszkiplinált és alapvetően a valóságos gazdasági tényezők megértésére irányuló következetlenül. Mises intellektuális örökségét emlékeztet, hogy a gazdasági ismeretek valódi megértése nem kezdődik matematikai formulákban, hanem a racionális emberi viselkedés alapvető tulajdonságainak felismerésében és a csak a szabad piacok tud effektíven megoldani a koordináció problémáját.

Ezért, még a modern finanszciós piacok komplexitása ellenére, a tudatos befektetők Mises munkájában megtalálják a gazdasági bölcsesség, az analízis világosságát és az erős, hosszú távú befektetési portfóliók létrehozására irányuló irányítást.