贝塔（贝塔系数）· 定义财务

Definition

Der Beta-Wert misst die Sensitivität eines Wertpapiers gegenüber den Marktvariationen. Ein Beta von 1 bedeutet, dass das Wertpapier sich wie der Markt bewegt, ein Beta über 1 bedeutet, dass es volatiler ist, und ein Beta unter 1 bedeutet, dass es weniger risikobehaft ist.

Es wird im Bewertungsmodell für finanzielle Assets (CAPM / MEDAF) verwendet, um den Eigenkapitalkosten und die erwartete Rentabilität eines Investments basierend auf seinem systematischen Risiko zu berechnen.

Wie man ein Beta liest

Le bêta compare la volatilité d'une action à celle de son indice de référence (le CAC 40 ou le S&P 500, par exemple). C'est une mesure du risque systématique · celui qu'on ne peut pas éliminer par la diversification.

β < 1Weniger volatil als der Markt · profil defensiv (Utilities, grundlegende Konsumgüter).

β = 1Bewegt sich genau wie der Markt · ein Index Tracker.

β > 1Volatischer als der Markt · offensiver Profil (Technologie, Wachstum).

Rolle im CAPM-Modell

Im Bewertungsmodell für finanzielle Assets, das Beta verbindet den erwarteten Rendite eines Assets mit seiner Risikoprämie im Vergleich zum Markt:

Erwarteter Rendement = Zins ohne Risiko + β × (Rendement des Marktes − Zins ohne Risiko)

Je höher der Beta-Wert ist, desto höher verlangen Investoren ein hohes Rendement als Entschädigung für das zusätzliche angenommene Risiko.

Beispiel für die Verwendung

Cas concret

Une action affiche un bêta de 1,4. Si le marché progresse de +10 %, on s'attend, toutes choses égales par ailleurs, à ce que l'action gagne environ +14 % ; à l'inverse, si le marché recule de −10 %, l'action tendrait à perdre ≈ −14 %. À l'opposé, une valeur défensive au bêta de 0,6 n'amplifierait qu'à hauteur de ±6 % les mouvements du marché.

Bêta

Beta coefficient

Wie man ein Beta liest

Rolle im CAPM-Modell

Beispiel für die Verwendung

Fortsetzen der Exploration

Volatilität

Benchmark

Implizite Volatilität

Bedarf an Flüssigkeiten

Verstehen Sie das Beta einer Aktie um das Risiko zu steuern