Beta (Coeficiente Beta) · Definição financeira

Definição

O beta mede a sensibilidade de um título em relação às variações do mercado de referência. Um beta de 1 indica que o título evolui como o mercado, um beta superior a 1 que ele é mais volátil, e um beta inferior a 1 que ele é menos arriscado.

É usado no modelo de avaliação de ativos financeiros (CAPM / MEDAF) para calcular o custo dos fundos próprios e a rentabilidade esperada de um investimento com base no seu risco sistemático.

Como ler um beta

Le bêta compare la volatilité d'une action à celle de son indice de référence (le CAC 40 ou le S&P 500, par exemple). C'est une mesure du risque systématique · celui qu'on ne peut pas éliminer par la diversification.

β < 1Menos volátil que o mercado · perfil defensivo (utilities, consumo básico).

β = 1Evolui exatamente como o mercado · um tracker de índice.

β > 1Mais volátil que o mercado · perfil ofensivo (tecnologia, crescimento).

Papel no modelo CAPM

No modelo de avaliação de ativos financeiros, o beta conecta o retorno esperado de um ativo ao seu nível de risco em relação ao mercado :

Retorno esperado = Taxa sem risco + β × (Retorno do mercado − Taxa sem risco)

Quanto maior o beta, mais os investidores exigem um retorno importante em compensação pelo risco adicional suportado.

Exemplo de uso

Cas concret

Une action affiche un bêta de 1,4. Si le marché progresse de +10 %, on s'attend, toutes choses égales par ailleurs, à ce que l'action gagne environ +14 % ; à l'inverse, si le marché recule de −10 %, l'action tendrait à perdre ≈ −14 %. À l'opposé, une valeur défensive au bêta de 0,6 n'amplifierait qu'à hauteur de ±6 % les mouvements du marché.

Bêta

Beta coefficient

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