Le bêta mesure la sensibilité d'un titre par rapport aux variations du marché de référence. Un bêta de 1 indique que le titre évolue comme le marché, un bêta supérieur à 1 qu'il est plus volatil, et un bêta inférieur à 1 qu'il est moins risqué.
Il est utilisé dans le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM / MEDAF) pour calculer le coût des fonds propres et la rentabilité attendue d'un investissement en fonction de son risque systématique.
Comment lire un bêta
Le bêta compare la volatilité d'une action à celle de son indice de référence (le CAC 40 ou le S&P 500, par exemple). C'est une mesure du risque systématique · celui qu'on ne peut pas éliminer par la diversification.
Rôle dans le modèle CAPM
Dans le modèle d'évaluation des actifs financiers, le bêta relie le rendement attendu d'un actif à sa prise de risque par rapport au marché :
Plus le bêta est élevé, plus les investisseurs exigent un rendement important en compensation du risque supplémentaire supporté.